【健談匯市】美匯指數有調整壓力（陳健豪）

美匯指數有調整壓力

美匯指數一如筆者所指，好友在捱打近一年半後難得有反攻機會，近日氣勢如虹。美國加息預期其實不是新聞，2017年整年美國都在炒聯儲局持續加息，但美匯指數整年卻下跌超過9%，反而歐洲及環球其他央行貨幣政策、經濟數據才是最左右美匯指數的新聞。2017年美匯指數急跌，背後其實是憧憬歐洲經濟數據及投資者信心改善，從而令歐洲央行貨幣政策轉向、加快退出QE 的預期，不過近日歐洲經濟增長放緩、通脹亦未有如預期般上升，令市場下調了歐洲央行退出QE的速度及決心，歐元已跌至今年最低位。而筆者在過去三個星期亦提及其他央行由行長言論，到會後聲明都由鷹派轉鴿，令市場預期今年下半年各主要央行在貨幣政策上，就只得美國聯儲局繼續收緊貨幣政策及加息，令美元好友出現反擊的藉口。

美匯指數自2月中一度跌至今年最低位88.26後，於3月底及4月中先後兩次測試 89.0及89.2，再沒辦法創新低後並升穿阻力 90.7-90.9 阻力區後，明顯開始反攻，目前90.7-90.9 已重新成為支持，一旦美匯指數調整至此區，將成為美元好友重新買入的水平，換句話說，一眾外幣未能一鼓作氣上衝而給美元反彈空間，外幣氣勢已經轉弱，目前若要確認見底重新由跌轉升，仍需要一段時間去確認。

本週市場焦點主要集中在政治事件為主，由中美貿易戰的後續發展，到美國是否退出伊朗核協議，都左右市場情緒，其中中美貿易戰雖然已炒作超過兩個月，不過發展日日新鮮，而兩件事能否有效解決都繫於美國總統特朗普身上，作為投資者唯有緊貼特朗普Twitter，有否發文表示「成功爭取」有利改善美國貿易赤字條件，否則都持續困擾市場情勢。上週末又傳出阿根廷金融市場不穩，令市場信心仍然相當虛協，令一眾避險資產如日圓及黃金也不能過份看淡。不過美元能否全面轉強，扭轉過去兩年的弱勢，目前仍取決於筆者最關注的美國雙赤字: 貿赤及財赤身上。一旦市場重新擔心雙赤字主題，美元基調仍然弱勢，因此預期美匯指數本週阻力區在93.5-93.7之間，因此投資者本週可以90.9-93.5為本週區間，一旦在週初就見美匯衝上93水平可小注博外幣反彈，美匯指數在超買下有調整壓力。

ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪