中国在吸引外资上入不敷出 企业或分散供应链以降低风险

【彭博】-- 数据显示，流出中国的直接投资多于流入，这表明企业可能正在分散供应链以降低风险，中国努力吸引外资的作为似乎尚未奏效。

中国收支金融帐户海外直接投资总额在过去两年一直迅速下降。2022年第一季触及逾1,010亿美元，接近创下高峰后，几乎每季都走弱。7月至9月期间减少118亿美元，是自1998年有记录以来的首次下降。

ING Groep NV亚太区研究主管Robert Carnell表示，令人担忧的是，在中国尽最大努力向新资金流入开放——尤其是制造业——之际，直接投资总额却出现净流出。也许这只是一个征兆的起头，表明人们越来越寻找中国以外的投资目的地。

近几个月来，中国政府大力推动吸引外资回流。中国网信办8月份据悉会见了数十家外企高管，以缓解他们对确保合规的疑虑；同时，政府也发布计划，要求进一步优化外商投资环境，加大吸引外资力度，包括采取税务和签证方面的措施。

但对一些企业来说，北京的承诺是空洞的，外国商业团体指出，外国企业已经出现“承诺疲劳”的迹象，人们怀疑是否将出台有意义的政策支持。由于中美之间的巨大利率差距，外企也有动机将收入汇回海外，这可能会促使他们在其他地方寻求更高的回报。

海外直接投资(FDI)流出令在岸人民币承受更大压力，今年早些时候，人民币已跌至2007年以来的最低水平。中国基准10年期国债收益率比美国国债低191个基点，过去十年的平均溢价约为100个基点。

标准普尔全球评级亚太区首席经济学家Louis Kuijs指出，外汇管理局公布的FDI数据下降，与中国“脱钩”或“去风险”是一个重要原因。上海美国商会9月发布的一项调查显示，外企看法悲观的主要原因是对地缘政治和中美关系的担忧。

一些企业将该地区多个国家列为转移供应链的目的地。在瑞银集团的春季企业调查中，日本、印度和越南被列为“获得更多关注的热门目的地”。美国商会3月的报告指出，亚洲发展中国家和美国是其成员考虑将产能从中国移出的目的地。

影响广泛

全球企业不在中国投资可能会对这个世界第二大经济体产生深远影响，尤其是中国试图反制美国限制其取得先进技术的作为。

除了地缘政治风险外，随着中国推出防疫限制措施，企业去年也减少在中国的投资。尽管这些禁令已被取消，但随着北京出于国家安全考虑而审查外企的活动，企业仍在应对中国制造成本上升和监管障碍等其他挑战。

“最具破坏性的因素之一是突如其来的监管变化，”Carnell指出，他提及今年的反间谍活动，这导致一些公司的办公室遭到地方当局的突击搜查。他指出，对商业环境的认知一旦破坏了，就很难恢复信任。他认为这需要一些时间。

根据官媒报道，外资企业仅佔中国企业总数的不到3%，却创造了40%的对外贸易、超过16%的税收收入和近10%的城镇就业。新华社报道，它们也是中国技术发展的关键，自2012年以来，中国高技术产业引进外资年均增长速度为两位数。

Kuijs表示，与已开发经济体的贸易和投资联系的下降，对于中国这种在后追赶的经济体来说将是一个特别重大的阻力，从而拖累生产率增长和技术进步。

乐观情绪有限

未来几周和几个月有一些乐观的理由。美国总统拜登本月稍晚料将在旧金山举行的亚太经济合作组织峰会期间会晤中国国家主席习近平，这可能有助于稳定紧张的双边关系。

Kuijs表示，如果加强沟通能够带来地缘政治方面更加稳定和明确的结果，那将是有帮助的，不过他补充说，美国不太可能有意义地改变其政策立场。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，情况并不像外管局数据显示的那么糟糕，否则就会看到中国收紧资本项目管理政策。

无论如何，中国仍然需要让投资者相信他们在中国受到欢迎。

Kuijs说，中国越能提供稳定、有利的政策环境，对FDI就越好。这包括尽量减少国家安全相关措施对经济和情绪的影响。

原文标题China Is Having a Hard Time Wooing Foreign Investors Back

--联合报道 Wenjin Lv.

(增加小标“影响广泛”后内容)

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