中國企業獲利狀況惡化 給空頭更多拋售股票的理由

【彭博】-- 中國企業獲利疲軟，正打破股市反彈的希望；隨著經濟低迷似將持續，一些投資者準備迎接更多痛苦。

第三季企業獲利情況惡化。摩根士丹利表示，MSCI中國指數約30%成份公司的獲利低於共識預測，第二季為18%。彭博行業研究數據也顯示，這些公司的每股總收益較上年同期下降6%，連續第四個季度下降。

儘管中國政府努力提振經濟成長，但公司獲利遲遲未能改善，凸顯了企業面臨的挑戰。房地產危機不斷惡化、收入前景黯淡和監管不確定性，繼續給企業帶來壓力。企業業績不理想表明，除非需求出現根本性改善，否則因政府措施刺激的股市上漲都將是曇花一現。

Invesco Asset Management策略師David Chao表示，第三季獲利的結果事與願違，未成為投資者或樂見可重振動物精神的催化劑。他認為，進入今年的最後幾周，顯然需要更多的政策支持來推動經濟重回正軌。

彭博行業研究數據顯示，雖然網路行業是罕見的亮點，但該行業的獲利增幅放緩，不到上一季增速的一半。數據顯示，科技股的疲軟導致MSCI中國指數成份股的淨獲利驚喜比率大幅下降，從第二季的8.1%降至3.7%。

對一些科技巨頭來說，即使獲利符合或好於預期，但因投資人專注於不確定的前景，股價的反應仍然平淡。美團因指引較弱而下跌，騰訊獲利雖然成長，卻未能大幅提振其股價。

Laura Wang等摩根士丹利分析師在11月30日的一份報告中寫道，獲利修正的下行勢頭可能持續到年底，並進入2024年第一季。考慮到進一步下調共識盈利預期的可能性，他們仍然對中國「相對謹慎」。

原文標題Worsening China Earnings Are Giving Bears More Reasons to Sell

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