中小內銀須移除3萬億理財品

內地加強監管中小銀行防範風險。路透引述消息報道，金融監督管理總局日前開會，直指未成立理財子公司的銀行理財業務存在風險，要求部分省份的城商行和農商行於2026年底把存量理財業務全部清理。此次主要是針對未有理財子公司牌照的中小銀行，涉及理財產品規模或達3萬億元（人民幣．下同）。

針對沒子公司牌防風險

部分省份已經收到「有序壓降城商行存量理財業務的監管提示函」，有的省份則獲口頭告知，預料亦將下發文件，要求未成立理財子公司的城商行提報壓降計劃。已收到通知的省份包括山東、廣東、浙江等，估計其他省份陸續有指示。具體壓降期限各有不同，有城商行透露，監管要求今年內把理財產品規模壓降至不超過2021年8月時的水平，但未有規定要在2026年前清零。

內地2018年發布《商業銀行理財業務監督管理辦法》，首次明確要求商業銀行須成立獨立法人地位的理財子公司，以開展理財業務。

2021年9月，監管機構曾對部分銀行進行窗口指導，要求尚未設立理財子公司的銀行不得新增理財業務，逐步壓降存量規模。去年10月底，中央金融工作會議促「及時處置中小金融機構風險」。

市場30萬億 大銀行合規

富瑞中國金融與房地產研究部門主管陳姝瑾接受本報訪問時稱，現在有30多間銀行的理財公司獲批，基本上全國規模前30的銀行已有理財子公司，故不受影響。她直言，壓降對股票市場的衝擊不大，因為大部分較活躍交易的銀行基本上都有理財公司牌照。去年底內地整體理財市場規模為26.8萬億元，陳姝瑾預測今年底會攀至30萬億元。

截至3月中，內地有32家理財公司獲准籌建，包括6間為國營大行、12間股份行、8家城商行、1家農商行及5家合資理財公司。根據中國銀行業理財市場年度報告，截至去年底，103間城商行理財產品存量規模達2.18萬億元，而127間農商行相關存量為9865億元。由於僅8家城商行及1家農商行的子理財公司獲批，可推算大部分城商行及農商行均未有牌，需要壓降理財業務。

內地媒體引述城商行人士指出，若確定2026年前「一刀切」，對中小銀行牽連性比較大，「因為中小銀行很難拿到牌照，少賺點錢是小事，更大影響是流失優質客戶。」

內地對貸款及存款息均有規限，陳姝瑾解釋，監管當局自4月起要求銀行不可「手工補息」，即禁止銀行為達到貸款目標，以低息貸款予大型企業，再提供更高的存款息，助大企可賺取息差，實際上卻是資金空轉，亦違規突破存款利率上限。

供企業借錢回存套息

今次不准中小銀行採用類似方式，她說，部分無單獨理財子公司的中小銀行利用「理財」之名，實際上是以高息定存形式，私下進行保本的違規操作，變相高息攬儲。

華寶信託首席經濟學家聶文認為，此次主要針對銀行監管「手工補息」後大量資金進入理財產品，相當於表內變為表外，加劇了貨幣空轉，不利於監控風險。

有分析相信，設立理財子公司有風險隔離作用，未設立理財子公司的銀行今後將無法做自營理財業務。

陳姝瑾補充，銀行經營理財業務需要較大型團隊，以專業知識尋找投資項目或基金，規模較小的銀行不具此方面優勢，監管部門只希望這些銀行做好當地存貸款主體業務。

另一方面，《上海證券報》引述業內人士透露，近日監管部門向信託公司下發通知，加強信託公司與理財公司合作業務合規管理，因其中很多產品的收益率「虛高」。

報道同時提到，通知針對信託公司配合理財公司，為現金管理類理財違規投資低評級債券等問題，各信託公司應於6月底前完成自查及制定整改計劃。

報道又指去年以來多家理財公司聯合信託公司，通過灰色操作打造7日年化收益率突破4厘的高收益理財產品，部分現金管理類理財產品還借用信託通道，進行監管套利。業內人士表示，此次規範有助避免理財產品在極端情況下，出現流動性風險。