「習訪歐概念」交易員關注3大板塊

【彭博】— 在中歐貿易關係緊張的背景下，本周習近平的訪歐行程，對於從電動汽車到基礎設施等諸多行業的中國企業來說，關係重大。

近期，歐盟與美國一道，強化了保護主義論調，對中國的產能過剩表達不滿，並將調查範圍擴大到多個行業。然而，歐洲面臨的局面也更加複雜，因為其也想吸引中國投資，其中匈牙利計畫簽署協議，以擴大該國參與「一帶一路」的範圍。

當前對中國股市也是關鍵時刻。隨著外國投資者在估值和盈利改善跡象等吸引下回歸，股市近期脫離了困頓局面。但是，地緣政治緊張局勢的不可預測性對於一些人來說，仍是一大關切。

「主要問題是，終點是哪裡？太陽能電池板、風力渦輪機和醫療設備‘近期’也成為了歐洲關注的焦點，」荷蘭合作銀行高級經濟學家Maartje Wijffelaars上周在一份報告中寫道。但是，歐洲需要中國，不僅作為一個出口市場，也「因為歐洲無法失去對其亟需的能源轉型所不可或缺的投入品的獲取渠道」。

以下板塊值得關注：

電動汽車

電動汽車一直處於緊張關係的核心。歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩本周在巴黎與習近平會談後表示，獲得大額補貼的中國產品正在大量湧入歐洲大陸。

歐盟委員會對中國的補貼行為進行調查後，可能很快實施額外關稅，結果可能在7月前宣布。榮鼎諮詢分析師認為，關稅需要高達55%，才會讓歐洲成為不具有吸引力的目的地。

大西洋理事會認為，中國對歐洲汽車出口的飆升暗示，如果沒有新的保護性措施，歐盟可能會變為淨進口的局面。報告稱，由比亞迪和上汽集團旗下名爵所生產的汽車貢獻了2019年以來四分之三的成長。另外一家是吉利汽車，根據彭博匯編的數據，歐洲占到吉利營收的至少13%。

但是，貿易摩擦可能導致兩敗俱傷。法巴銀行可持續發展研究主管Trevor Allen表示，歐洲的電動汽車生產商需要中國價格優惠的零組件和加工處理，隨後才能在歐洲「開始組裝過程」，而中國車企需要歐洲地區來實現擴張計畫。

法國政府尋求一方面強化貿易問題的立場，一方面取得中國投資。法國財政部長Bruno Le Maire在該國汽車行業代表的陪同下表示，政府支持比亞迪在法國開設工廠。

可再生能源

面對價格低廉的太陽能組件和太陽能電池，歐盟的反補貼調查涵蓋了中國的太陽能和風能項目供應商。

歐盟對中國企業競標羅馬尼亞的一個太陽能園區項目啟動了調查，其中包括隆基綠能德國子公司。隆基綠能的股價自4月初調查宣布以來下跌了超過6%，而同期基準滬深300指數則上漲了超過2%。

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據彭博新能源財經，在中國內地之外交付的中國產風力渦輪機的價格比美國和歐洲公司的產品低20%。

不過，花旗集團分析師Pierre Lau和Air Ma上周在一份報告中稱，全球最大的風力渦輪機供應商金風科技可相對不受歐洲調查的影響，因為其沒有太多的相關產品出口到該地區，並給予該公司買入評級。

基礎設施、醫療器械

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在習近平此行的最後兩站：塞爾維亞和匈牙利，關注的焦點是與「一帶一路」有關的消息。

中國對這兩個中歐國家的直接投資已經超過150億美元，兩國也都想爭取中國的產能，而不是抱怨產能過剩。中國中車子公司去年10月贏得了塞爾維亞當局的一份高鐵合同後，可能會進一步得益。

中國電池巨頭寧德時代正在推行計畫，在匈牙利建設一家工廠，這將是歐洲最大的電動汽車電池工廠。

另外，歐盟上月啟動調查後，取決於調查結果如何，醫療器械製造商可能會面臨進一步的壓力，深圳邁瑞生物醫療電子股份等股票自那以來有所反彈，它們對歐洲的出口規模仍比較小。

原文標題A Stock Trader’s Guide to Xi’s Europe Visit Amid Trade Tensions

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