五一建功 零售升3.7%勝預期

內地5月經濟數據一舉扭轉工業強消費弱的局面，惟表現參差。社會消費品零售總額3.92萬億元（人民幣．下同），按年增長3.7%，較4月加速1.4個百分點，高於市場預期的3%增幅，主因五一假期、家電以舊換新政策，以及網購促銷活動「618購物節」提前開賣。今年首5月，零售總額19.52萬億元，按年增4.1%。

工業增加值放緩 固投失色

工業方面，5月規模以上工業增加值按年升5.6%，低過預期的增長6.2%，其中裝備製造業增加值升7.5%，推動整體工業增2.6個百分點；首5月工業增加值升6.2%。

今年1月至5月，全國固定資產投資錄得18.8萬億元，按年多4%，較市場預期增4.2%遜色；當中，製造業投資急漲9.6%，對全部投資增長的貢獻率達57.3%，基礎設施投資亦升5.7%，惟房地產開發投資下降10.1%。

國家統計局表示，5月經濟運行整體平穩，主要指標有所回升，新動能較快成長，但也看到目前外部環境複雜嚴峻，國內有效需求依然不足，經濟持續回升向好面臨諸多困難挑戰。

國統局新聞發言人劉愛華強調，下階段投資規模將穩步擴大，儘管居民消費能力及信心尚待提升，惟內地消費市場續增長的有利因素仍較多。

大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒指出，中國5月經濟數據參差，要達到該行預期今年經濟增長4.7%依然充滿挑戰。5月零售優於市場預期，餐飲及其他消費品的銷售增速加快，汽車銷售跌勢放緩，但預料樓市持續疲弱可能遏抑零售市道的復甦。另外，固定資產投資連續兩個月減慢，主因製造業和基礎設施投資增長均放緩，而房地產開發投資跌幅進一步擴大。

溫嘉煒認為，5月工業生產出乎意料放緩，主因製造業生產增速減慢，包括裝備及高技術製造業，而近期推出大型基金等措施支持高技術製造業生產，以及設備更新措施，未來仍有望支持工業生產增長；服務業生產按年增速加快1.3個百分點至4.8%。