亞洲對沖基金避開2008年式巨虧局面 中國重開點燃的漲勢助力挽回業績

【彭博】-- 在中國突然放鬆防疫限制推動市場出現一波漲勢後，亞洲對沖基金勉強避開了2008年金融危機以來的首個兩位數虧損年度。

Aspex Management、Triata Capital、雲棲資本和才華資本管理等公司運營的基金在去年最後兩個月裡，即便沒有全部也都收復了2022年的很大一部分損失。Eurekahedge Pte的一項地區對沖基金回報指標去年收官下跌8.4%，而在截至10月底的跌幅超過13%，當時邁向有史以來第二次出現雙位數年度跌幅。

據兩位知情人士表示，Chris Wang的Yunqi Path Capital Master Fund 11月上漲25%，12月再漲12%，年末收官時跌幅僅為1.7%。據發給投資者的最新數據，Hermes Li的規模72億美元Aspex在最後一個季度反彈7.4%，全年跌幅收窄至7.8%。

中國在去年晚些時候宣布了一系列防疫優化措施，重新開放邊境，取消大多數檢測要求，並取消國內人員流動限制。官方的舉動表明中國的著力點從房地產和科技行業整頓轉向提振經濟，這也令市場人氣回升。此外，圍繞聯儲會將放緩加息步伐的預期也令市場樂觀情緒升溫。

「我們預計中國市場將反彈，因為重新開放料將帶來經濟復甦，」Pinpoint Asset Management負責投資者關係的董事總經理Jennifer Wong表示。該公司的中國基金在2022年底收窄了跌幅。「投資者迅速轉向樂觀，經濟學家紛紛上調上調GDP預測。」

雖然投資者早已普遍預期中國將退出動態清零防疫措施，但如此快的放鬆進展令許多人都感到意外。那斯達克金龍中國指數和恒生中國企業指數在11月和12月都抹去了此前十個月跌幅中的近一半。從貴州茅台到騰訊控股等大公司的漲勢都延續進入2023年。

根據Preqin Ltd.的數據，專注亞太地區的對沖基金中，2022年實現正回報的基金所占比例在最後兩個月擴大逾一倍，至近三分之一。超過三分之一的亞洲基金前10個月都至少虧損30%，這個占比在年底時降至7%以下。

據彭博匯編的數據，Brilliance China Core Long Short Fund在今年的最後兩個月上漲了22%，年虧損降至22%。該基金2021年也出現類似虧損，當時其創始人Shi Lin為未能迅速把握中國教輔市場新規影響而向投資者致歉。該基金資產規模降至8600萬美元，是2021年2月峰值的八分之一。

Wong表示，Pinpoint的中國基金在11月反彈5.1%之後，2022年的跌幅縮減至13%左右。

反彈勢頭在今年增強，那斯達克金龍中國指數飆升13%。電子商務巨頭阿里巴巴集團在美國市場上漲了29%。

一位知情人士透露，Dantai Capital Ltd.的大中華股票對沖基金12月錄得正回報，但全年仍跌46%。在第一季度下跌27%後，該公司4月提出將投資者管理費減半。

一些基金錯過了漲勢。兩位知情人士表示，CloudAlpha Capital Management旗下的對沖基金在11月溫和上漲，但在12月份虧損，全年收跌37%。其專注於美國和中國的硬科技公司，對中國消費類股票的風險敞口有限。

原文標題Asia Hedge Funds Avert 2008-Scale Disaster on China Reopening

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