交銀國際降京東物流(02618)目標價13.8%至25元 評級「買入」
<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告,下調京東物流(02618)目標價13.8%,由29港元降至25港元,維持「買入」評級。
該行預計,京東物流第2季收入同比增15%至298億元人民幣;調整後淨虧損1.4億元人民幣,環比改善,同比持平,好於市場預期的虧損7.5億元人民幣。
該行預計公司第2季表現好於同業,正在恢復常態化增長。公司有意願採用分倉等一體化供應鏈服務,為公司業務獲客和恢復增長帶來正面作用,亦有利公司於長期拓展客戶。
此外,京東物流收購德邦待後續流程通過後,有望於第3季開始合併報表,因此,估算京東物流2023年收入、利潤分別上升25%、50%。
因考慮市場波動,該行重新審視2023-32年自由現金流折現模型,下調公司目標價,但仍看好公司長期穩定增長潛力,及預期盈利對股價的帶動。(RH)