仲量聯行調查:亞太區投資者稱定價及利率不明朗最左右地產投資

<匯港通訊> 根據仲量聯行《2023年亞太區投資者情緒晴雨表》顯示,78%受訪投資者表明定價不明朗是他們在2023年進行資本部署時面對的最大挑戰,70%投資者相信市場波動以及環球利率政策難以預測將影響投資決定。投資者情緒較2022年之初出現變化,當時82%的投資者指出資產競爭是他們面對的最大挑戰,相比之下,2023年有相同意見的投資者只餘下9%。

定價及利率不確定或導致2023年部署的總資本金額持續下降,但受訪投資者指出,央行政策只是令投資活動暫停而不是撤離,故長期的投資情緒依然樂觀。根據仲量聯行的分析,58%的受訪者認為,基準利率需要下調50-100個基點才能令投資活動回升。因此,大約60%的受訪投資者預計2023年的交易量將從2022年投入亞太區地產的1290億美元低基數進一步下降,符合仲量聯行《2023亞太區展望 》中適度下降5-10%的預測。

仲量聯行亞太區研究總監 Roddy Allan 指出:「隨著不可預測的全球宏觀經濟環境和央行政策為投資部署帶來新挑戰,投資者準備在2023年調整資本計劃。然而,這段預計會保持謹慎的時期,不影響投資者對區內投資的長期信心,但會迫使他們在今年稍後時間調整加速資金部署的方式、時機及所在地。」

投資者正在重新考慮他們在2023年的投資策略和風險承受水平以應對有關挑戰。相對於去年調查的53%,有64%的受訪者更關注增值策略,包括在核心市場投入資本以升級和達到可持續發展目標,以及將酒店資產重新定位為多戶型項目,以回應支撐市場發展的人口結構因素(如住宅物業短缺)。

在執行投資策略時,直接投資及債務為2023年最受投資者歡迎的兩種資本配置方式,分別有48%和39%的受訪者表示對有關投資更加關注。受訪者表示由於合資企業和平台機會有限,令他們對直接投資更感興趣,而利率上升推高潛在債務回報,亦令區域債務投資受到青睞。

投資者認為在強勁的租賃需求及租金增長支持下,物流業將成為今年資本和貸款淨增長最多的資產類別,當中64%的投資者計劃在2023年增加他們在該行業的投資。越來越多投資者和貸款人亦將區域另類資產類別視為增值策略的核心,46%的受訪者預計多層公寓的資產管理規模(AUM)將有所增長。隨著旅遊限制取消帶動酒店業復甦,酒店將具有投資吸引力,32%的受訪者預計2023年酒店業的 AUM 將會增加。

仲量聯行香港資本市場主管陳國章表示:「香港亦有類似情況。香港投資者有興趣增加工業物業的投資,尤其是有潛力改裝或重建為物流和數據中心的物業。目前,大多數投資者正採取增值策略以獲得更高回報並抵銷加息帶來的影響。此外,自與中國內地重新通關後,我們留意到越來越多投資者關注零售物業市場。」

面對不明朗的投資環境,投資者更傾向於選擇安定的地區,因此分別有68%和60%的受訪者,打算於2023年增加對日本和新加坡的投資。具體而言,東京將在2023年成為資本流入的主要市場,當中多戶家庭、物流和工業以及辦事室物業,將成為2023年區內三大投資領域。

仲量聯行亞太區資本市場部行政總裁 Stuart Crow 表示:「受訪投資者將繼續青睞區內更成熟的經濟體,並將資本部署在以往投資過的市場。在2023年較後時間,我們預計定價及高利率和高通脹對整個地區的影響,將成為投資者的最關注的議題。」

仲量聯行就2023年的投資意向、策略和整體前景,對全球和區域投資者進行調查。在受訪對象當中,半數為地產和/或私募股權投資經理,服務於全球最大的地產投資者和資產管理公司,而其他受訪者則是擁有多元化投資組合的投資者。受訪者的資本主要來自北美和歐洲。 (BC)

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