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內地上月存款流失四萬億

內地上月存款流失四萬億

內地藉壓低市場利率以支持企業融資,監管機構亦嚴打「手工補息」(以任何形式向客戶承諾或支付高於存款利率授權上限的利息補貼)吸納存款,居民和企業均把資金調配到理財產品和債券類投資。分析認為,存款流入固定收益和理財產品的情況短期內會持續。

轉向理財品尋高息

根據人民銀行最新數據,4月份存款按月減少3.92萬億元(人民幣.下同),住戶存款跌1.85萬億元,非金融企業存款流失1.87萬億元,非銀行機構存款亦少3300億元,財政存款則輕微增加。

彭博引述澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬表示,由於存款利率持續下降,資金因而流入理財產品。中信証券估算,4月份理財市場規模增加2.95萬億元,較過去6年的同期平均值多增近六成。

特別國債吸走資金

優質債券為另一吸走存款的渠道,2024年首批30年超長期特別國債上市首日兩度漲停,升幅一度超過25%,反映部分投資者追捧無風險資產。資金湧入債市令相關資產表現強勢,長期限債息因而下降至多年低位,1年期國債息亦跌至2020年以來新低,投資者變相可以受惠債價上行而獲得資本增值。

債券基金同樣受捧,東方財富的資料顯示,4月新發的公募基金中,債券基金佔比達83%。

個別高息股也搶走銀行存款,在監管機構推動上市公司提高股東分紅後,上證紅利指數年初至今累漲16%,跑贏滬深300指數。

香頌資本董事沈萌指出,未來存款資金可能繼續在不同資產類別之間遊走,除非資本市場表現轉差,資金才會回到銀行存款。