雅虎香港財經 剖析新世界孖寶逾8厘收息價值
港股市況慘淡，不少分派穩定的股票受壓反而帶來了收息投資機會，其中新世界系的新世界（0017.HK）與新創建（0659.HK）值得關注。
新世界短中期業績強韌
目前新世界的股息率已達到了9.5%，而在最新公告的業續中，集團更提到會「維持現有可持續及漸進式的派息政策」，現價進場有望在長線一直享受高分派。
回顧新世界的最新業績，集團在多方面陸續取得進展，有助支持上述的漸進派息。雖然中國內地的物業發展前景有不確定性，但新世界的香港物業發展業務在2023年度將會有近250億港元，主要來自柏傲莊的銷售收入可入帳，相信足以抵消短期內中國內地物業銷售疲弱的影響。
物業投資方面，新世界的「K11」生態表現強韌，K11 MUSEA的銷售額按年增長9%，K11 ArtMall的租用率更接近100%。集團在中國內地積極擴大的K11組合亦有展示出疫情緩和復甦跡象，其中武漢漢口K11的銷售額更錄得超過100%的同比增長。新世界亦預期有更多在大灣區及長三角重點城市的項目落成開業，有助推動經常性租金收入增長。
除了物業發展與投資業務，新世界的另一核心收益就是源於新創建的約6成股權的業績貢獻，而新創建同樣奉行「可持續及漸進的股息政策」，新世界從新創建所收取的股息便可用於支持自己的漸進分派。
新創建穩定中有增長
相比起新世界，新創建的經常性收入佔比較高，2022年度的經營溢利之中，有約4成來自道路項目，可以帶來分派防守力。新創建的復甦前景亦較新世界明朗，當中道路業務仍受到防疫政策的負面影響，等到中國防疫放寬，相關收入的復甦增長確定性很高。最值得關注的是近年新收購的保險業務，目前港府已放寬至「0+3」，展望內地防疫政策放寬，內地旅客來港購買保險的需求將可復原，為行業帶來復甦增長順風。
雖然新創建的現價股息率只有8.4%，低於新世界，但在2022年度，每股股息有3.4%增長，反映管理層對業務復甦有信心。今年新創建更宣布將飛機租賃業務出售，預期可在今年完成，並為集團帶來逾60億港元的收入，大大提升集團在短中期內維持增派的能力。
結語
以上兩間公司都表明會維持穩定和漸進的分派，現價股息率分別有9.5%和8.4%，值得長線股息投資者加入收息組合。
作者：Alvin Yu
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