加密幣ETF港上市投資要知3大要點

加密資產是一項較新的資產類別，雖然近跌入寒冬，但香港近日卻踏出了新一步，有發行機構推出了加密幣ETF。投資者買這類ETF要注意哪些要點及風險？

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今次香港首推的兩隻加密幣ETF是由南方東英推出，分別為南方東英比特幣期貨ETF(3066.HK)及南方東英以太幣期貨ETF(3068.HK)。

1. 投資期貨非現貨

買ETF最重要當然是了解背後所投資的資產是甚麼，而從ETF的名稱大家都應知兩隻都是投資於期貨，而非買現貨，因為同美國監管機構一樣，香港監管方面都認為現貨風險相對較高，並且難以監控，所以都是傾向發行商以期貨作為追蹤資產，因為期貨本身已受到相關交易所監管。

南方東英比特幣期貨ETF及南方東英以太幣期貨ETF，分別投資於芝商所的比特幣期貨及以太幣期貨。因此，要留意雖然理論上期貨與現貨表現不應相差太遠，但並非完全一致，這點需要注意。

2. 溢價及折讓情況

投資ETF很多時會有溢價或折讓的情況出現。只要上發行商網站就可以取得最新的資產淨值(NAV)資訊，再與股價作出比較，就會知道該ETF是處溢價或折讓。假如現價是高於NAV，即是有溢價，投資者是支付了較高價值去買相關資產，這類情況多數出現於供過於求，或十分看好背後相關資產未來走勢才會出現。相對現價低於NAV則是存在折讓。

一般情況下，價格與NAV不應存在很大差別，特別是現時相對淡靜時候，只是大家要留意若之後加密資產再次興旺，資金重新湧入追逐，由於香港投資者未必人人有經驗直接買加密幣或外國加密幣資產，想涉足自然買ETF，到時如果出現偏高溢價，好像超過5%，就不宜再買了。

以美國上市的比特幣策略ETF (BITO)為例，股價與NAV很少出現大幅偏離。

3. 收費

收費高低是買入ETF要考慮因素之一。南方東英比特幣期貨ETF及南方東英以太幣期貨ETF的管理費預估為1.99%，而全年經常性開支比率預計每年為2%。這個收費不算低，但由於ETF規模不算大，相信要看日後會否吸引更多資金才能期望收費可能下調。

總結來看，兩隻ETF入場門檻低，而且都有一定交投，雖然金額只有數百萬元，並非很高，惟仍屬日後可考慮選擇之一。不過，記得其波動性也會高，不容忽視。