一周市场回顾：中国祭出财政刺激；中美关系暖风；以军打响加沙地面战

【彭博】-- 为加大经济复苏力道，中国接近年末之际罕见祭出多项财政刺激措施，其中包括增发国债、提高赤字、提前下达地方新债限额。另据悉习近平到中国人民银行调研，这是他十年前出任国家主席以来首次到访央行，凸显对经济的重视。碧桂园美元债被认定违约并触发CDS偿付，本周一中国恒大将再次面临清盘聆讯。化解地方政府债务风险的重任交给了新一任财长蓝佛安。为重振金融中心地位，香港宣布下调住宅及股票交易印花税。

中美关系频现改善迹象，习近平会晤美国加州州长纽森，拜登和布林肯分别会见访美的中国外长王毅，美中原则上同意在11月举行两国首脑会晤。11月9日起美国再次放宽中美航班限制。美国国防部官员率团参加北京香山论坛。除此之外，中国粮食企业参加了采购美国农产品的正式签约仪式，为自特朗普时代中美贸易争端开始以来的首次。美国财长耶伦表示，美中关系在经过两年“危险”期后取得了进展。

以色列打响加沙地面战并发出持久战的警告，美国称战事出现地区性外溢的风险仍居高不下。美国经济第三季度创近两年来最快增速，9月核心PCE指数加速上涨，10月消费者的短期通胀预期升至5个月最高。耶伦表示，美债收益率近期飙升反映经济强劲和对利率居高不下的预期。欧元区经济每况愈下之际，欧洲央行按下加息暂停键，经济学家预计欧元区三季度经济可能增长停滞甚至萎缩。彭博调查显示，日本央行本周料将维持收益率曲线控制和负利率政策不变。

热门图表

上证综指逼近2900点之际 “恐惧”指标升至一年来高位

股市回顾

中国“国家队”资金月内两次官宣增持 周二A股五日来首度收涨

中国主权财富基金中央汇金在本月中旬宣布增持四大国有银行A股后，周一再度表示买入交易型开放式指数基金(ETF)，力求提振投资者信心。周二A股主要股指在经过短暂徘徊后止跌回升，收盘靠近全天最高点。

台海紧张加剧新兴市场股票跌势 中东冲突以来的抛售扩大至2.3万亿美元

东欧和中东地区的冲突持续拖累新兴市场之际，台海地区的紧张气氛也让投资者感到不安。自哈马斯袭击以色列以来，发展中国家股票市值蒸发了6,460亿美元，使7月以来的损失扩大至2.3万亿美元。

对冲基金大力做空美股 助长股市反弹憧憬

随着债券收益率上升打压股市人气，在企业财报关键周来临前，快钱正在加大对股市的看跌押注。

全球汇市

人民币资金9月外流几乎追平纪录最高 或双重打击本币汇率及A股

中国9月收紧离岸人民币流动性以管理汇率波动，推动离岸利率走高的同时，却也带动以人民币形式发生的跨境资金外流进一步增量，创下有纪录以来第二高位。本币外流冲淡离岸流动性抽紧效果，恐加剧悲观情绪的跨市场传染。

日元兑美元再破150关口 政府干预风险增大

日元兑美元再度跌破150关口，加大了政府干预汇市的风险，也增加了日本央行调整货币政策的压力。

• 以APP买卖日元的中年大叔成日本散户去年67万亿美元外汇交易的主力

台币收挫创逾七年新低 避险情绪令外资扩大撤离台股

全球股市的不安情绪周四进一步冲击台股并促使外资扩大卖超，台币随之走挫创逾七年以来收盘新低，美联储即将举行政策会议与中东局势料持续紧张令台湾股汇市震荡。

全球债市

日本央行重回债券市场 遏制日本国债收益率上升

日本央行周二宣布计划外债券购买操作，以遏制国债收益率上升步伐。这是自7月下旬调整收益率曲线控制计划以来，日本央行第五次入市进行计划外购债操作。

前路颠簸请扶好 “地表最安全资产”似乎有些名不副实

意外强劲的美国经济和美联储发出的指向不一的信号，引发美债出现剧烈波动。叠加地缘政治忧虑和债务供应激增，市场观察人士表示未来数月市场将持续波动。

• 知名投资者人Bill Ackman回补美债空头仓位 警告全球风险太高

• 美债多空押注均创纪录 交易员对美联储利率前景看法不一

美债似乎迈入新时代 收益率触及6%或不是天方夜谭

10年期美国国债收益率周一升破5%，创下16年新高。在大金融危机之后漫长的利率低迷时期里，几乎没人料到会有这一天。美债市场似在迈入一个新时代，这正在削弱人们对收益率顶部预期的信心。

大宗商品

现货黄金5月来首次触及每盎司2000美元 以哈冲突提振避险资产的吸引力

随着对中东冲突的担忧盖过了债券高收益率的影响，周五金价自5月份以来首次升至每盎司2,000美元。

需求攀升之际 中国从俄罗斯的铝进口量创纪录

在其他地区的买家避之不及之时，中国继续从俄罗斯进口规模创纪录的铝。海关数据显示，中国9月从俄罗斯采购的铝连续第三个月升至纪录高位。

著名石油交易员Andurand：直到油价触及110美元 沙特才会放松减产措施

石油交易员Pierre Andurand表示，他预计沙特阿拉伯将维持目前的供应限制措施，直到油价达到至少每桶110美元。

• 中东局势威胁供应之际 全球石油库存触及多年低点

公司消息

中国恒大再面清盘聆讯 重组风波及债权人会谈后迎来关键考验

中国恒大债务重组的修改方案尚未出炉，公司却在香港法院面临新一轮的清盘呈请聆讯。香港法官Linda Chan若发出清盘令，恒大仍可对此决定提出上诉，但不能阻止清算进程的进行。

Stellantis将斥资11亿美元收购零跑汽车股份

Stellantis NV已同意收购中国电动汽车公司零跑汽车85亿港元股份，为扩大自己在全球最大汽车市场的业务作出最新尝试。

野村据悉调整中国业务战略并裁员 先前亏损加剧

野村控股在亏损大增之后正全面评估中国业务，反映日本最大券商在中国大陆的扩张计划遭遇挫折。

分析评论精选

全球投资者为何抛售中国股票：QuickTake

2022年末，曾是全球最为严厉的中国防疫封锁措施终于在万众期待之下解除，中国股市也迎来涨势。快进到近一年后的当下，在接二连三令人失望的经济消息影响下，重开涨幅已经蒸发殆尽，股市陷入3万亿美元的抛售潮。

全球主动型资管公司“失血”难止 或将再遭牛市终结沉重一击

在规模100万亿美元的资产管理行业，基金经理过去十年面临着投资者兴趣转向价格更低廉被动策略的结构性转变。现如今，他们面对的形势更加棘手：推动投资激增并掩盖了致命脆弱性的空前牛市可能已成为历史。

美债剧烈抛售令量化紧缩成为焦点 有投资者猜测可能会提前结束

美国较长期国债遭遇40年多来最严重抛售，让市场关注焦点落在了一个消失的最大买家身上：美联储。美联储正在以每年7,200亿美元的速度缩减其持有的政府证券组合，使得财政部弥补接近2万亿美元的联邦预算赤字更加艰难。

未来一周重要经济数据及事件一览

美联储、日本央行和英国央行将公布利率决定。美国将公布10月份非农就业报告，中国将公布官方和财新制造业PMI，香港和台湾将公布GDP数据。周一中国恒大面临清盘聆讯考验。苹果公司将于10月30日举行新品发布会。

中国领导层和金融监管机构据悉计划于10月30日至31日举行全国性金融工作会议，这是中国六年来首次针对金融领域召集这样高规格的闭门会议。第十届北京香山论坛于10月29日至31日举行，美国国防部官员卡莱斯将率团参加。

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