一周市場回顧:恆大危機持續升級;全球性能源緊缺;聯儲會人事大地震
【彭博】-- 恆大債務危機持續升級,給全球市場蒙上陰影。在美元債持有人稱尚未收到應付利息後,恆大擔保的2.6億美元債券周一將面臨兌付考驗。據報港府稱香港銀行業對恆大危機的風險敞口「非常低」。中國政府據報正鼓勵國有企業收購恆大部分資產,央行誓言要維護房地產市場健康發展。
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全球供應鏈衝擊一波未平一波又起,中國陷入電力危機漩渦,缺電危機從工廠擴散到家庭。國資委要求國有能源企業加快釋放煤炭先進產能,加大進口煤採購。野村等多家機構下調了中國經濟成長預估。全球能源供應也陷入緊張,布倫特原油一度飆升至80美元上方,煤炭價格升至創紀錄高位。
美國8月PCE通膨率達到1991年來最高,個人支出強勁成長,9月製造業增速意外升至四個月高位。反觀中國,早期指標顯示需求疲弱給中國經濟復甦造成壓力,8月份工業企業利潤增速再度放緩,製造業PMI也自2020年2月來首次跌破榮枯線。人行行長易綱稱中國會儘可能長時間實施正常貨幣政策。
美國總統拜登簽署權宜支出法案,避免了聯邦政府停擺,但未解決債務上限問題。拜登還表示基建法案可以暫緩。財長耶倫警告稱不提高債務上限將帶來災難性後果。聯儲會爆發人事大地震,兩位聯儲行長一天內先後宣布卸任計畫。其他方面,中國國慶期間解放軍軍機繞台數量連創新高,美國敦促大陸停止對台灣的「挑釁性」軍事行動。伊朗外長提出新條件,要求重啟核談判前美國需釋放至少100億美元凍結資金。
熱門圖表
看圖論市:電力短缺令中國原物料股表現從最佳變最差
MLIV時評精選
美債殖利率觸及里程碑 通膨高企只是暫時的觀點或難立足
美國5年期國債殖利率自2020年2月以來首次觸及1.0%,交易員預計通膨率高於聯儲會目標區間的時間將會延長。鮑威爾周一在參議院銀行委員會的證詞中似乎也承認了這種風險。
高盛對中國的「零成長」預測或進一步削弱風險情緒
對中國經濟成長的擔憂可能進一步抑制風險情緒,因閃輝等高盛經濟學家在9月28日的報告中,把他們對中國第三季度GDP增速預測下調至零。
中國地產商債券大跌後 抄底勇士可能很快開始進場
恆大的同業們正遭受殃及,其中一些還非常嚴重,但債券市場仍然認為,總體而言他們可能會安然無恙。事實上,有些債券可能很快就會吸引抄底勇士進場。
全球股市
債券殖利率上升拖累股市 大型科技股周二盤前市值縮水1300億美元
由於債券殖利率上升促使投資者拋售估值昂貴的成長型股票,周二盤前交易中,華爾街最大型科技股的市值縮水超過1,300億美元。
貝萊德:可能到了買入中國股票的時機 風險溢價已大幅上升
貝萊德的Jean Boivin表示,股市的基本面前景仍然「具有建設性」,可能是時候買入中國股票了。
花旗多數機構客戶擔憂持續性通膨 料美股存在回調風險
花旗對機構客戶的調查顯示,大多數投資者對持續性高通膨感到擔憂,認為美股下跌20%的可能性大於上漲20%。
全球債市
拋盤席捲美國國債 10月中旬到期國庫券面臨延期兌付風險
聯儲會隔夜逆回購項目使用量達到歷史新高,投資者拋售可能因為國會未及時提高或暫停債務上限而面臨違約的國庫券。
債券投資者遭遇二十年來最糟糕表現 受鷹派聯儲會衝擊
恆大危機凸顯其他房企融資風險 梳理10家美元債回報墊底的房企
中國恆大集團流動性危機使該國房地產行業的健康狀況成為關注焦點,尤其是評級為垃圾級的地產商。
美債急跌帶動中美利差收窄至19個月來最低 關注對人民幣匯率擾動
美債殖利率新一輪急升而中國國債維持穩勢,中美利差已收縮至19個月來最低,後續對人民幣匯率和中國債市外資流入可能的負面影響值得關注。
匯市/加密貨幣市場
人民幣穩中偏強預期深入人心 無論恆大危機還是缺電限產都難以動搖
在恆大債務危機升級,國內缺電形勢嚴峻等內外衝擊下,境內外人民幣匯率走勢穩若泰山。
債務上限困境可能危害美元地位 但人民幣要挑戰美元還很遙遠
美國不能提高聯邦政府債務上限將會損害美元的地位,不過人民幣要挑戰美元的全球儲備貨幣地位還很遙遠。
比特幣短短幾分鐘內直線拉升 創下7月份以來最大單日漲幅
比特幣周五大幅躍升,短短幾分鐘內創下7月份以來最大單日漲幅。其他數字貨幣也上揚。比特幣在9月曾創下5月份來最大月跌幅。
億萬富翁Orlando Bravo稱他對比特幣「非常看好」
公司消息
默克公司新冠口服藥可將住院和死亡風險減半 公司股價大漲
默克公司股價創出12年以來的最大漲幅,研究結果表明,公司的實驗性新冠病毒藥可將重症和死亡風險降低一半,這一結果最終可能意味著,許多感染病毒的患者在家便可獲得簡單方便的治療。
「開發商是新的銀行家」:富國銀行分析師料銀行業將迎來裁員浪潮
隨著軟件開發商的崛起,銀行家主導銀行業的時代已經結束——創紀錄的裁員浪潮將很快席捲整個行業。
應北京要求 阿里巴巴旗下部分應用程序破天荒地接入微信支付
阿里巴巴旗下部分應用程序接入對手騰訊的支付系統,互聯網巨頭的生態系統原本井水不犯河水,如今似乎不再那麼壁壘分明。
中國恆大搖搖欲墜 許家印昔日一位牌友走向出口
如今,許家印旗下龐大的中國恆大集團搖搖欲墜,房地產大亨朋友劉鑾雄即將退出。
融創否認尋求地方政府的幫助;債券、股票跳漲
大宗商品
煤炭價格升至創紀錄高位 中國缺煤令全球資源爭奪戰加劇
澳大利亞紐卡斯爾港口裝載的優質動力煤價格周五飆升至每噸203.20美元,打破2008年7月創下的歷史最高紀錄。
棉花價格創下近十年新高 全球服裝成本面臨上升
因惡劣的天氣和航運問題阻礙了供應,棉花期貨價格近十年來首次突破每磅1美元大關,全球服裝成本上升。
高盛上調油價預測 預計近期需求反彈將強於預期
高盛認為全球石油市場將走強,該行分析師將布倫特原油年末價格預測上調10美元,至每桶90美元。
OPEC不為各國氣候承諾所動 預計石油需求將持續成長十年以上
分析評論精選
中國為什麼會遭遇電力供應緊張以及其影響:QuickTake
中國各地的電力供應緊張局面已經從工廠蔓延到住宅,甚至一些地方的交通信號燈也被波及。經濟學家因此下調了對這個世界第二大經濟體的經濟成長預測。
中國能源危機凸現習近平電力計畫弊病 盤點未來北京可能的政策選項
海航集團董事長「沈沒」 給中國資本狂野出海時代畫上句號
在北京廣泛整頓企業之際,海航集團上周五晚間公佈,董事長陳峰以及執行長譚向東因涉嫌違法犯罪而被採取強制措施。
中國海航集團是如何起落浮沈的:QuickTake
中國央行觀察:貨政例會關注地產領域 強調政策配合淡化貨幣寬鬆
中國央行三季度貨幣政策例會稱國內經濟恢復不穩固、不均衡,並明確提出維護房地產市場健康發展,加強與財政、產業、監管政策之間的協調。
中國央行貨幣政策例會表述對比:提房地產市場健康發展、政策協調銜接
未來一周重要經濟數據及事件一覽
美國貿易代表將於周一概述拜登對華貿易戰略。中國內地10月1日-7日因國慶節假期休市。澳大利亞、紐西蘭和印度央行將於本周公佈利率決定。中國將公佈外匯存底和財新綜合PMI數據。美國將公佈非農就業和耐久財訂單等數據。OPEC+將召開產量會議。
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