《回顧與展望》港股連跌四年 藍籌新貴理想汽車漲幅遙遙領先

<匯港通訊> 港股經歷由2020初以來三年疫情，今年初通關早於預期，勢頭大好，恒指1月份升至22700點今年高位，原以為終可迎來升市，但通關對經濟刺激不似預期，復因高息環境、樓市不振、以巴衝突等因素夾擊，港交所(00388)在11月17日降低股票印花稅率至0.1%，惜大市成交暫仍未見突破，評級機構穆迪12月將中港評級展望降至負面，2023年12月11日，恒指更曾跌穿16000關，創(15972點)逾一年低位，今年以來，相對2022年收市19781點，截至12月18日，恒指累計共跌3152點，累計跌幅達15.9%，是全球主要股市最弱之一。

相對全球股市，道指在12月13日首次突破37000並創新高，日股在12月18日暫收33219點，高出恒指水平1倍，台股處17576點，貼今年高位，均遠遠拋離恒指，今年累積升幅介乎12-26%，令香港這「東方之珠」，今年表現黯然。不少基金經理也認為，港股今年「搵食艱難」。(見下表)


藍籌新貴理想汽車(02015)升勢「遙遙領先」

股樓不濟，暫只有約20隻藍籌仍能錄進賬，其中12月正式納入藍籌新貴電動車股理想汽車(02015)，今年計升幅仍可觀，截至12月18日累積升幅逾76%，在82隻藍籌中「遙遙領先」。

「ATMJ」雖顯著回調，網易(09999)仍逆市有好表現，錄40%進賬，小米(01810)手機業務復蘇，其電動車股概念估值仍未完全在股價反映，今年股價勇猛，升幅逾四成。

今年油價高企，「三桶油」亦有進賬，當中中石油領先，升幅逾37%，中海油(00883)亦累漲逾兩成。


內房龐大債務難解，多隻停牌多時民企內房，陸續復牌，先後重組債務，其中「揹債」2.4萬億元人民幣的中國恒大(03333)股價最低只有(0.182元)，暫市價0.23元，該股市值亦跌剩約三十億港元。碧桂園(02007)遭剔出恒指成份股，僅物管附屬碧桂園服務(06098)保留藍籌之位，不過曾為中國女首富的碧桂園主席楊惠妍，及公司多位高層，則要自減身價，楊惠妍及公司總裁莫斌，年度薪酬要削至12萬元人民幣。碧桂園服務(06098)今年暫股價累計跌幅68%。藍籌龍湖(00960)今年股價亦重創逾五成。


由體育王子李寧創辦的體育用品股李寧(02331)，今年股價累積插72%，多少反映去年高基數效應及內需市場復蘇進度。

金融股表現各異，匯控(00005)受惠高息及回購支持，全年暫錄25%累積升幅。
內地電訊股中移動(00941)，今年逆市升18%，主要因業務及派息穩健，成跌市投資的穩陣之選。

港交所(00388)面對成交金額無起色，多次極端天氣拖低收入，加上IPO 集資金額更是近20年最弱，其股價累積下跌23%，跑輸大市。

重磅「ATMJ」更是拖累今年港股的主要火車頭，美團(03690)及京東(09618)累積急挫逾五成，阿里巴巴(09988)原來美好構想「分拆」有變，個別業務押後分拆，令估值大為縮水，中概股對大市衝擊不言而喻。(SY)

主要金融指數今年以來表現
2022年底 2023年12月18日 累積變動(%)
美國 道指 33147 37306 12.5
日本 日經 26094 32758 25.5
台灣 台北加權平均 14137 17652 24.9
中國 上海綜指 3082 2930 -4.9
香港 恒指 19781 16629 -15.9

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