《回顧》中國宏橋(01378.HK)半年累升85%膺藍籌升幅王 中海油潤電列升幅三甲

內地經濟處於轉型階段，內地樓市下行帶來負財富效應影響下，經濟復甦基礎不穩固，生產強但需求弱，電動車行業爭相減價競爭，不利相關企業盈利，而反映市場對總體經濟前景信心的信貸增長弱，內地首五個月CPI及PPI按年各升0.1%及跌2.4%，反映經濟增長存在隱憂，令資金續追捧防守性較高的「中國特色的估值體系」(中特估)股份。商品價格上升推動中國宏橋(01378.HK)及中海油(00883.HK)半年累升85%及72.3%，成為半年藍籌升幅榜頭兩位。華潤電力(00836.HK)受惠電力市場改革及水力發電理想擠壓煤價成本，半年累升53.1%成為半年升幅第三大藍籌。 受美國《生物安全法案》影響及銷售指引下調，拖累恒藥明系股份表現。藥明康德(02359.HK)及藥明生物(02269.HK)半年累跌63.2%及61%，為半年跌幅最大藍籌的第一及第二位。電動車股理想(02015.HK)押後純電動車型推出日期令股價受壓，以52.2%跌幅躋身半年跌幅最大藍籌第三位。 科技股方面，騰訊(00700.HK)及美團(03690.HK)累升26.8%及35.7%，其中美團為半年升幅第一大恒生科技指數成分股。小米(01810.HK)亦受惠推出新車，半年累升5.6%。阿里(09988.HK)半年跌4.7%，落後於恒生指數同期的3.9%升幅。傳統藍籌方面，滙控(00005.HK)受派發出售業務特別股息及回購超預期支持，半年累升12.7%。中特估追捧潮推動，內銀股工行(01398.HK)、建行(00939.HK)及中行(03988.HK)各累升21.5%至29.2%，電訊股聯通(00762.HK)及中移動(00941.HK)半年累升46.3%及18.8%，煤炭股神華(01088.HK)半年累升34.4%。 【中宏橋中海油 受惠商品價格】 上半年藍籌升幅王為中國宏橋，半年股價累升85%。受環境、採礦安全控制及品位下降問題影響，中國本土鋁土礦供應受阻，令全球氧化鋁市場進一步受制約，國際鋁價今年以來累升10%。中資券商開源證券指2月初至6月中同期鋁價漲幅10%及氧化鋁價格漲幅17%，煤炭及預焙陽極價格各跌3%及漲3%，宏橋同期股價曾累升1.1倍，此輪上漲由鋁價和氧化鋁價格上漲以及主要外購原材料煤炭、預焙陽極價格低位運行帶來的行情，因鋁價和氧化鋁價格高位運行、煤炭和預焙陽極價格低位震蕩。而中國宏橋6月中發盈喜，料今年上半年淨利潤將較2023年同期增加220%左右。主要受惠集團鋁合金產品及氧化鋁產品銷售價格上漲，產品毛利實現大幅增長。 中海油及華潤電力上半年分別累升72.3%及53.1%，為升幅第二及第三大藍籌。中海油首季純利按年升24%，油氣淨產量升約10%，券商指中海油業績受惠首季產油急速增長，並料全年產量或超越指引上限。 市場憧憬華潤電力可受惠煤炭成本下降、燃煤電廠利用率提高，花旗料潤電上半年多賺三成並超出市場預期，並指電力行業改革將帶來更多可再生能源發電量的增加，基於燃煤電價受合同制約，以及可再生能源電價第四季上漲，電價下調風險可控。大摩4月曾發表報告指，煤炭價格下跌有利所有電力股，當中看好潤電，基於潤電今年股本回報率達16%、具更強勁的資產負債表及更高的可再生能源貢獻。 藥明系受美國《生物安全法案》影響，藍籌股藥明康德及藥明生物半年累跌63.2%及61%，為半年跌幅最大藍籌第一及第二位。電動車股理想半年累跌52.2%，為半年跌幅第三大藍籌。理想面對純電動車推出日期延至明年上半年，以及L7/8/9與MEGA車款減價影響。 【內銀跑贏大市 騰訊美團造高】 重磅股滙豐控股(00005.HK)5月曾升穿70元創六年高，總計半年累升12.7%。該行公布首季業績時宣布88億美元分派，包括加拿大業務出售的特別股息及增加股份回購規模。內銀股工行(01398.HK)、建行(00939.HK)及中行(03988.HK)半年累升21.5%、24.1%及29.2%，電訊股聯通及中移動半年累升46.3%及18.8%。 科技股方面，騰訊及美團分別累升26.8%及35.7%，阿里則累跌4.7%。騰訊首季經調整溢利升54%遠勝市場預期，美團首季多賺六成，經調整溢利達市場預期上限，而騰訊5月21日公布重磅遊戲《地下城與勇士：起源》將正式上線。小米半年累升5.6%，公司3月推出首款電動車SU7，其後把今年交付目標增至最多12萬輛。該股5月中曾升穿20元，創近兩年半高。(fc/w/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com