《回顧》恒指2024年上半年累升3.9% 科指則跌5.6%

恒指於去年累跌3,616點或逾15%後，美國今年1月公布經濟數據令投資者對美聯儲局於3月啟動減息的憧憬消退，市場亦擔心中國經濟復甦動力放緩、市場對人行降息預期落空，恒指今年1月下旬曾失守萬五關。香港高等法院1月下旬頒布對中國恒大(03333.HK)清盤令，令市場擔心內房商流動性危機、行業保交樓挑戰重重、內房市場低迷對經濟帶來更大壓力。 人行1月下旬突宣布2月5日下調存款準備金率0.5個百分點提供一萬億人幣流動性，隨後中央陸續推救市措施，中證監出招「救市」叫停內地市的限售股借貨沽空、國資委亦推出央企上市公司市值管理考核，觸發「中特估」行情憧憬，而內地樓市方面推出以保交樓為目標的「項目白名單」，人行2月下旬更宣布將五年期貸款市場報價利率(LPR)大減25基點，創下LPR史上最大減幅。在中央連環出招下，港股2月呈反彈，但總結首季仍反覆向下。 中國3月官方製造業PMI回升至50.8結束5個月收縮，踏入第二季港股在低位有資金支持，港股反覆向上，其後憧憬內地加碼政策撐經濟下，更傳出減免港股通股息稅，恒指5月下旬一度高見19,706點(創逾九個月高位)，從今年1月下旬最低位計(14,794點)曾累計反彈4,911點或33%，但市場其後推遲美儲局減息時間的預期，美滙轉強及人民幣回軟下，恒指於萬八關水平整固。 總結上半年，恒指收報17,718點，累升671點或3.9%；國指累升563點或9.8%，收報6,331；科指收報3,554，累跌209點或5.6%。 【首月曾失萬五關 國策支持2月回升】 2024年首月港股震盪下行，恒指1月22日曾低見14,794點，當日收市14,961點計一度創近十五個月新低，恆指及科指1月各累跌9.2%至10%，而恒生科指盤中更跌穿3,000點大關，1月重挫20%，港股1月日均成交967億元。美國科技企業於2月陸續公布季績，多隻AI概念股龍業績理想，表現勝市場預期，推高美股三大指數上升。內地市場炒作「新質生產力」概念，A股「龍年」開局重返3,000點，而人行2月下旬「非對稱降息」，宣布五年期LPR較前值下調25個基點。受惠國策支持下，恒指2月累升1,026點或6.6%，科指2月更反彈14.2%。 港股自3月步入業績期以來，大市窄幅波動為主，雖然內地3月PMI重回擴張，但內房銷售大幅下降、物價低位運行、企業及居民信貸需求較弱，經濟復甦遇波折，總結恒指第一季表現，全季跌505點或3%，連跌四季；科指首季跌7.6%。 【五月曾升見萬九 六月萬八關爭持】 內地4月製造業採購經理指數(PMI)繼續處於擴張區間，好過市場預期，4月出口轉正升1.5%，加上「北水」持續流入，而中證監4月中發布5項資本市場對香港合作措施，包括放寬滬深港通下股票ETF合資格產品範圍，4月全月恒指累升1,221點或7.4%，為去年1月以來最大的單月升幅；科指累升6.4%，港股4月平均每日成交金額為1,123億元，按年升3%及按月升1%。 騰訊(00700.HK)宣布將於5月初發布重磅手遊等消息面刺激，疊加大市空倉迫空回補及交易型外資重新加配港股，恒指5月下旬一度高見19,706點，而美聯儲5月議息會議排除加息可能性，但高利率維持更長時間增加後續經濟風險上升的機率。5月全月計，恒指累升316點或1.8%，不過科指則累跌9點或0.3%。而港股5月平均每日成交金額為1,398億元，按年升38%及按月升24%。 港股在6月開局造好，惟內地5月份「三頭馬車」數據表現參差，在多方面大力放寬樓市政策下，內房銷售未如理想，樓價跌幅擴大，需求仍待觀察，對內地經濟未敢過於樂觀，市場憧憬將有更多政策出台。在地緣政治局勢未除，歐洲對內地汽車加徵關稅，加上環球股市氣氛轉弱，美國減息時間表年內只得一次，港股於18,000點反覆徘徊。 6月單月計，恒指累跌361點或2%；國指累升60點或0.9%；科指收累跌135點或3.7%。(ta/w/t) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com