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國泰下月向政府還錢98億｜何車

BossMind

2024年6月24日下午11:15

國泰航空（293，市值524億元）上周三晚公布今年5月份客運及貨運數字，勝預期，上周四股價最高8.33元，昨收8.14元，趁低收集。

今年首5月，國泰客運人次按年增加40.7%，收入乘客千米數上升37.5%；貨運量按年增加10.2%，收入噸千米數則上升4.4%。公司表示，今年Q2已按計劃恢復至疫情前客運航班的80%，並將如期在2025年Q1達到100%的水平。

2023財年（12月年結），國泰營收944.9億元，按年大升85%；盈利97.9億元，遠勝2022財年的虧損66.2億元。去年上半年的盈利42.7億元中，有19.3億元來自視作出售聯營公司的特殊盈利。去年下半年盈利55.2億元，較上半年增29%；2023財年上半年不計特殊盈利，則去年下半年盈利較上半年大增136%。

PE 5.4倍同業中最低

2024財年，國泰盈利預測105億元（EPS 1.51元），增長7%；2023財年盈利不計特殊項目，2024年核心盈利增幅達34%。現價預測PE 5.4倍、PB 0.92倍。在疫情以外的正常時期，國泰平均PE 12倍、PB 1.1倍。

在亞太區同業中，國泰估值最吸引。以下是同業今年預測估值的比拼：

國泰：12 / 2024財年，PE 5.4倍、PB 0.92倍；
Qantas（澳：QAN）：06 / 2024財年，PE 6.9倍、PB 26.7倍；
新加坡航空（星：SIA）：03 / 2024財年，PE 9.7倍、PB 1.30倍；
長榮航空（台：2618）：12 / 2024財年，PE 10.4倍、PB 1.75倍；
Asiana Airlines（韓：020560）：12 / 2024財年，PE 11.2倍、PB 1.60倍；
中國國航（753）：12 / 2024財年，PE 11.7 倍、PB 1.28倍；
Air New Zealand（紐：AIR）：06 / 2024財年，PE 12.3倍、PB 0.89倍；
南方航空（1055）：12 / 2024財年，PE 12.5倍、PB 1.19倍；
中華航空（台：2610）：12 / 2024財年，PE 13.5倍、PB 1.7倍；
東方航空（670）：12 / 2024財年，PE 16.3倍、PB 1.26倍。

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2023財年末期息0.43元，是2019年以來首次派息。2024財年預測派0.45元，股息率5.5厘。

國泰2020年發行195億元優先股予特區政府，去年11月贖回一半，其餘一半，將在今年7月底贖回，一旦正式宣布，估計即時利好股價。

國泰現價8.14元，目標10.2元，潛在升幅25%。花旗（6月）睇11.6元，瑞銀（3月）睇8.1元。

何車註：專欄作家言論不代表本網立場

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Business Digest·
【宜居城市】2024全球宜居城市排名：香港排名重返前50
英國《經濟學人》智庫（Economist Intelligence Unit，EIU）日前公佈《全球宜居指數2024》（Global Liveability Index 2024）報告，並列出全球宜居城市排名。奧地利維也納再次蟬聯第1，連續3年奪冠。香港是過去12個月內在宜居指數升幅最大的城市，升至第50位。區内競爭對手新加坡則排在第26位。《全球宜居城市指數》根據穩定性、醫療保健、文化和環境、教育、基礎設施五大範疇的30多個指標，評估全球各地173個城市的生活條件優劣，並為每個城市進行相對生活舒適性評級。全球最宜居十大城市依次為奧地利維也納、丹麥哥本哈根、瑞士蘇黎世、澳洲墨爾本、加拿大卡加利、瑞士日內瓦、澳洲悉尼、加拿大溫哥華、日本大阪，以及紐西蘭奧克蘭。在全球排名中，香港的排名升幅最大（上升11位），由第61位跳升至第50位，重返前50；報告指出，香港的改善來自於其穩定性以及醫療得分的提高。 EIU表示，香港在穩定性的得分未能重回2019年之前的水平，但香港政治環境已趨於穩定。雖然示威影響社會秩序的風險大降，但背後沉重代價卻由公民社會發展方面承擔。新加坡的排名升幅僅次香港，
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財經｜斥「不吃不喝16.7年方能上車」錯誤施永青：港人住屋負擔沒想像中沉重
中原集團創辦人施永青今日（28日）在旗下《AM730》發表題為《港人在住屋上的負擔沒有想像中沉重》的專欄文章，反駁國際公共政策顧問機構Demographia早前所得的「港人家庭需不吃不喝16.7年才能置業」的調查結果，指出香港的花在住屋的開支比世上很多地方都更容易負擔。
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【財經大人物】會德豐地產黃光耀建屋減廢可靠科技
建屋發展與保護環境，兩者之間難免會有矛盾。作為大型發展商的會德豐地產，6、7年前將ESG(環境、社會及管治)元素融入發展策略，希望對環境產生正面影響。會德豐地產副主席兼常務董事黃光耀表示，由最初「摸著石頭過海」，到現可平衝發展ESG成本及利潤，當中涉及不少科技應用。
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美股開市後上升　美國通脹有放緩跡象
紐約股市上升。美國最新數據反映通脹有放緩跡象，利好股市氣氛。道瓊斯指數較早時報39332點，升167點，升幅0.43%。納斯達克指數報17891點，升32點，升幅0.18%。標準普爾500指數報5498點，升15點，升幅0.29%。
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《美股》美核心通脹放緩道指早段漲逾200點 Nike挫18%
聯儲局關注的通脹指標，美國5月核心PCE物價按月放緩至升0.1%，符合市場預期。美股三大指數周五靠穩，道指早段曾升逾200點。標普500指數高開5點或0.1%，報5,488點；道指低開71點或0.2%，報39,092點；納指高開32點或0.2%，報17,891點。英偉達(NVDA.US)升約1.3%；特斯拉(TSLA.US)漲2.4%。蘋果(AAPL.US)升0.2%；微軟(MSFT.US)升0.1%，Alphabet(GOOG.US)跌0.9%。亞馬遜(AMZN.US)跌0.3%。 Nike(NKE.US)末季盈利勝預期惟下調2025財年收入目標，股價早段急挫18%。(sw/t)~ 阿思達克財經新聞網址: www.aastocks.com
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人行等部門發布工作方案強化股市等服務科創功能
人民銀行等7個部門聯合印發工作方案，將強化股票、新三板、區域性股權市場等服務科技創新功能，加強對科技型企業跨境融資的政策支持。人行網頁刊發新聞稿指出，建立科技型企業債券發行綠色通道，從融資對接、增信、評級等方面促進科技型企業發債融資；將中小科技企業作為支持重點，完善適應初創期、成長期科技型企業特點的信貸、保險產品。同時，深入推進區域性股權市場創新試點，豐富創業投資基金資金來源及退出渠道；支持銀行業金融機構構建科技金融專屬組織架構及風控機制，完善績效考核、盡職免責等內部制度。新聞稿又提到，人行將全力做好科技金融大文章，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，以高質量科技金融服務助力實現高水平科技自立自強。
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《經濟》巴西5月止三個月失業率降至7.1% 逾九年來最低
巴西地理與統計研究所(IBGE)數據顯示，截至今年5月止三個月，巴西失業率平均為7.1%，為2015年1月以來的最低水平，較截至4月的三個月內的7.5%有所下降；亦低於市場預期的7.3%。(to/s)~ 阿思達克財經新聞網址: www.aastocks.com
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美國5月PCE物價指數按月持平合預期
美國5月個人消費開支（PCE）物價指數按月持平，符合市場預期；按年上升2.6%。5月核心PCE物價指數按月上升0.1%，符合市場預期，按年上升2.6%。數據顯示，5月個人收入按月上升0.5%，高過市場預期；個人開支按月上升0.2%，低過市場預期。
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《經濟》加拿大4月經濟增長0.3% 預料5月增0.1%
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AASTOCKS·
《經濟》美國5月核心PCE通脹按月放緩至0.1% 符預期
美國5月通脹符合預期，美國經濟分析局數據顯示，繼4月份上漲0.3%後，美國5月份個人消費支出(PCE)物價指數按月持平，為六個月來最低水平，符合預期。當中，商品價格下降0.4%，服務價格上漲0.2%。食品價格上漲0.1%，能源價格下降2.1%。同時，不包括食品和能源的核心PCE價格指數上漲0.1%，為11月以來的最低水平，低於4月升0.3%，也符合預期。按年計，5月PCE通脹年率下降至2.6%，核心PCE通脹年率也回落至2.6%，為2021年3月以來的最低水平。(to/m)~ 阿思達克財經新聞網址: www.aastocks.com
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《經濟》美國5月個人支出升0.2% 低預期
美國經濟分析局數據顯示，今年5月美國個人支出較上月升0.2%，低於市場預期的0.3%的升幅。實質消費支出較上月增長0.3%。美國5月個人收入增0.5%，增速較上月0.3%有所加快，高於市場預測的0.4%增幅。(to/s)~ 阿思達克財經新聞網址: www.aastocks.com
香港電台-財經·
順豐控股正申請來港發行H股上市
順豐控股表示，正申請發行境外上市H股並進行香港聯交所主板掛牌上市相關工作，公司今日已向聯交所遞交發行上市申請，並在交易所網站刊登發行上市申請資料。有關資料屬草擬版本，資料可能適時更新和變動。順豐在深圳交易所刊發的公告提到，發行上市尚需取得香港證監會及聯交所等相關監管機構核准，仍存在不確定性。公司將按進展情況及時履行信息披露義務。另外，順豐在港交所披露易網頁刊載，已委任整體協調人及財務顧問。
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美國五月份的核心PCE價格指數月率為0.1%，符合預期
美國五月份的核心PCE價格指數月率為0.1%，低於前值的0.3%。預測值為0.1%。~ 阿思達克財經新聞網址: www.aastocks.com
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龍湖集團回購債券後部分美元債升至一年來新高
【彭博】-- 中國房地產開發商龍湖集團部分美元債周五升至一年來的最高水平，公司早前稱回購了6.225億美元的票據。彭博匯編的數據顯示，其票面利率3.95%的美元債報每1美元面值買價72.6美分，勢將創下一年來的最高水平。公司在公開市場回購了4.0288億美元2029年到期、票面利率3.95%的優先票據，以及2.196億美元2032年到期、票面利率3.85%的票據。消息公佈後，這些債券以及另外兩支美元債價格上漲了約4美分。推薦閱讀：龍湖1至5月新增200億元人民幣經營性物業貸原文標題Chinese Builder Longfor’s Dollar Notes Surge After Bond BuybackMore stories like this are available on bloomberg.com©2024 Bloomberg L.P.
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Trump Media大升10%，股市判定了首場美國總統競選辯論的贏家
Investing.com - Trump Media & Technology Group Corp (NASDAQ:DJT)周五(28日)開市前大升10%，此前美國有線電視新聞網（CNN）的民調結果顯示，在周四(27日)舉行的首次總統競選辯論中，共和黨候選人川普的表現優於美國現任總統喬·拜登。該民調由SSRS執行，針對觀看了辯論的登記選民進行調查。調查結果顯示，大多數觀眾對拜登領導國家的能力缺乏信心。然而，大多數收看電視的觀眾表示，這場辯論對他們選擇總統的影響很小，甚至沒有影響。
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十大屋苑｜中原：6月交投見撤辣後新低上半年錄1147宗呎價五升五跌
樓市撤辣效應消退，十大屋苑交投持續淡靜。據中原地產統計，十大屋苑6月份暫錄129宗成交，按月再跌24.1%，創撤辣後新低。總結2024年上半年，十大屋苑合共錄得1,147宗成交，較去年下半年的716宗，上升逾六成。當中僅康怡花園錄得跌幅，期內錄得44宗成交，按月少2宗或4.3%；其餘9個屋苑均報升，升幅介乎20.8%至
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「NOVO LAND」3B期今次輪銷售陳永傑:出席客八成本地用家
新地(00016)「NOVOLAND」3B 期今日進行次輪銷售，中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑表示，該行今日出席客戶八成為本地用家。由於項目鄰近屯門醫院及大學，租賃需求強勁，料呎租可達50港元，回報可達4厘，吸引投資者入市，今日出席客戶當中約20%為長線投資者。6月份一手暫錄成交逾570宗，料全月可達700宗，為撤辣後新低。根據一手銷監網頁成交統計，今年上半年一手成交逾8700宗，較2023年下半年多96%。今年上半年樓市全面撤辣，而發展商持續以吸引價推售新盤，令一手成功主導市場，二手續受壓，今日公布的中原城市指數 CCL，顯示樓價因撤辣而錄得的升幅已全被蒸發，再創7年半新低。料經濟未全面復甦，美國減息時間表未明，物業成交及價格或將於低位橫行一段時間。（BC)#新地 #NOVO LAND #中原 #陳永傑
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利嘉閣:50指標屋苑周末預約睇樓量按周跌5%
利嘉閣地產研究部主管陳海潮表示，下周一為本港回歸祖國二十七周年紀念日，不少市民趁長周末期間歡度節日或作短途外遊，暫時擱置睇樓活動，並順道觀望按揭息口變化，令本周末指標屋苑預約睇樓人數再度受壓。根據利嘉閣地產研究部數據估算，全港50個指標屋苑共錄860組客戶於周末預約睇樓，較上周的905組下跌5%，累計連跌三周，為近20個周末新低；而七一回歸三天假期則約有1030組客戶。(BC)#利嘉閣周末預約睇樓量
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中原周末預約睇樓錄得380組按周升1.9%
中原地產表示，本周末適逢七一回歸假期，整體睇樓氣氛回升，錄得380組預約，按周上升1.9%，三天連假則合共錄得512組預約。中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑表示，2月底政府全面撤銷樓市辣招，市場隨即迎來大轉勢，10大屋苑3月成交量更創3年新高，達371宗，期後，在新盤夾擊以及銀行逐步收緊按揭的情況下，第二季末雖然面臨考驗，但整體發展仍然向好，相信在息口見頂，以及內地推出多項樓市救市措施等利好消息下，樓價於下半年或會迎來轉機。（BC)#中原周末預約睇樓量
香港電台-財經·
料七一假長周末陸路口岸人流多　運輸署密切留意發放資訊
運輸及物流局表示，在七一假期長周末期間，或會有大量市民經各陸路管制站往來內地或澳門，運輸署會密切留意各口岸的交通情況，尤其加強向使用港珠澳大橋來往三地的市民，發放最新交通消息。運輸署預計七一假期長周末的第一天、即六月二十九日及最後一天、即七月一日，將分別有較多跨境車輛使用港珠澳大橋離港及回港。署方表示，市民可透過手機應用程式或微信公眾號，查看大橋實時情況及車輛出入境高峰時段預測。署方會透過電郵通知已預約於七一假期長周末期間透過「港車北上」出行的市民，呼籲有關人士及早規劃回港行程，盡量選擇錯峰出行。署方又指，已在各陸路管制站作出相應的交通及運輸安排，其緊急事故交通協調中心會24小時監察口岸及主要車站的交通情況，適時作出應對措施。