雅虎香港財經 【基金人語】中美博弈帶挈日本印度成贏家
富達國際全球調查發現，逾60%受訪者憂慮生活成本及經濟前景。其中，香港中年及年長人士支出多於承擔能力，儲蓄率亦下降，此源於收入減少。畢竟香港處於中美博弈磨心，政治、商貿及科技戰等憂慮，更影響消費及傾向增加儲蓄。
鑑於美國通脹短期揮之不去，從經濟角度考慮，減息機會愈來愈小。但筆者相信聯儲局仍然有機會減息，皆因總統大選臨近，這政治因素非常奇怪，竟令美國不減息機會反而上升，美滙指數亦未能重返105水平，美股風險指數（VIX）曾漲至16.8，現已回落到15.22，仍較過去一年低位11.81，上升28%。故各位必須留意最新公布的美國通脹數據，會否帶來驚嚇或驚喜？
投資市場早已預計短期通脹未能迅速回落，其次通脹呈現中長期上升趨勢。除受地緣政治及中美經濟向好因素外，去全球化亦扮演重要角色。且看歐美等國逐步從中國撤離供應鏈，美國也將採購更多日本、韓國等亞洲產品或服務︰
‧日本可能在美國取得首個鐵路項目；
‧日美達成合作探月任務協議，提高日本太空科技水平；
‧日美計劃升級駐日美軍事指揮結構；
‧日本為美國製造愛國者導彈，支援美國及烏克蘭等軍事設備；
‧日本將於熊本興建台積電晶片二廠，有助提高晶片供應及AI等競爭力。
日本服務及產品價格大幅高於中國勢必成為通脹元素之一；去中國化亦拖累全球貿易額和增長放緩，故通脹不但絕不回落，更可能製造更大通脹上升壓力。
畢非德擬再發日圓債
在高通脹環境下，近期黃金及數碼黃金、傳統能源和商品生產商股份紛紛向上，還大漲小回，日本及印度因中美博弈而成為亞洲區大贏家，經濟出現結構性改變。尤其為日本經濟及企業盈利帶來重大貢獻。故股神畢非德食髓知味，準備再次發行日圓債券，須知現時日本低息及日圓低位，日本通脹才逐漸上升，結構性改革推動日本經濟向好，企業加薪幅度大增，日本加息率較貼近通脹，故有助日圓及債券利息上升。
畢非德曾於2019年9月首次發行債券（以日圓計價），當時發行金額最多達4300億日圓，及至2023年下半年，合共發行7次較小型日圓債券，自日本央行在本年3月19日加息後，若於2024年發行日圓債券的話，即為第八次，倘若未來日圓滙率及日本利息上升，今次發債應為發債最佳時機，估計畢非德絕不放過此良機。
除美國以外，日本現已成為巴郡最大投資目的地，據悉許多機構投資者緊隨其後，刺激日本股市顯著攀升。以日本參與美國登月計劃為例，快將實現日本人首次登陸月球，同時豐田開發月球探測車，也有助提升日本人信心和國際地位，提高豐田科研地位及品牌效應。巴郡資金流入必然吸引更多外資湧至，名人效應有利日本股市，宜考慮伺日本市場調整機會購入。
雖然近期中國被打壓，尤其是美國財長耶倫提出遏止中國綠能傾銷、提高中國綠色產品關稅等言論，均旨在壓制中國在新能源或綠色能源產品到美國競爭。美國企業在這新興行業競爭力根本比不上中國，唯有採取保護主義策略。
中國汽車3月份銷售按月上升52.8%非常震撼，尤其是推出舊換新計劃及100%按揭，預計中國4月份汽車銷售持續大升，這解釋為何電動車板塊起動，支持港股挑戰今年高位17214點。
相信港股在16000點至17000點水平築底已久及基礎穩固，冀望今次有機會逐步向上突破；下半年港股有機會攀至去年高位，短期升幅似乎優於美股，能否持續下去才是最重要。
回顧東驥模擬組合，截至4月9日全年表現為11.08%，成立至今累計升幅達914.47%，平均年化回報8.91%。過去一周升幅最佳仍屬虛擬資產比特幣及以太幣，其餘大部分基金均向上，如沙特亞拉伯ETF上升3.08%。組合百分百投資不僅把握美股三期、港股見底回升、通脹維持高位等機會，還有資源股、黃金、金礦股等受惠經濟向好而表現不俗，大家宜把握調整之機減持現金。
聲明︰作者為香港證監會持牌人士，沒有持有上述所提及的證券。
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