【外匯市場】日本負利率政策正式告終，惟加息幅度遜預期、日圓走弱

日本央行17年來首次加息，意味負利率政策正式告終。日本央行公布，將基準利率從負0.1厘，上調至0-0.1%，取消孳息曲線控制（YCC）政策，同時取消購買日股ETF，但會繼續購買日本國債，規模與現時相同。日本央行雖然加息，但加息幅度遜預期，日圓走低，兌每美元最新跌穿150水元，每百日圓兌港元回落至5.19算。

瑞銀預期，日圓今年底兌每美元會升至140水平，即每百日圓兌港元報5.59。

日本央行行長植田和男表示，結束負利率政策反映日本央行對實現2%通脹目標的信心不斷增強，但基於目前通脹要達至2%仍有一段距離，因此有必要保持寬鬆貨幣政策的環境，未來會否進一步加息，將取決於經濟及通脹情況，但鑑於目前環境，他相信不太可能會大幅加息。

市場人士指出，日本央行正在結束一系列措施，包括從負利率政策到收益率曲線控制，再到ETF和房地產投資信託基金（J-REIT）的購買，同時制定了一項取消公司債券和商業票據購買的計劃。雖然央行可能會強調其總體政策仍保持寬鬆，但這一系列措施可能會給普通人留下它正在收緊立場的印象。

此外，在前瞻性指引方面，日本央行並未提供太多信息。它表示將繼續關注金融和外匯市場的發展及其對日本經濟活動和價格的影響。但此前「如有必要，將毫不猶豫地採取額外寬鬆措施」的承諾已被取消。

分析相信，儘管日本取消了負利率和YCC，但日元仍難以獲得動力。日本央行將繼續購買債券，這一事實無法使日元持續突破近期的區間。日元的命運掌握在美聯儲周三的利率決定手中。因為實際利率仍將為負，日元的上行空間也有限。

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