大和下調藥明生物(02269)目標價至84.9港元 維持「買入」評級
<匯港通訊> 大和發表報告指,藥明生物(02269)2022下半年淨利按年升22%至18.85億元人民幣,但毛利率由2021年同期的43%跌至41.1%。該行因更低的毛利率和更高的銷售及行政開支預測,分別下調今明兩年淨利預測各14%,至56.21億元人民幣及75.34億元人民幣,以反映新設施擴大的負面影響。
大和將公司目標價由94港元下調至84.9港元,以反映更低的利潤率預測,但維持「買入」評級,相信公司受CMO產品的快速增長推動,現正在新增長周期的折點上。(JC)