大華銀行上調本港今年GDP增長預測至2.9% 通脹率預測降至2%

<匯港通訊> 大華銀行環球經濟與市場研究部發表2024年第三季展望報告指出,香港第一季度的本地生產總值(GDP)增長遠超預期,按年增長2.7%,經季節性調整後按季增長2.3%。穩健的整體增長數據主要由商品和服務出口帶動。因去年同期的比較基數較低以及輸往內地出口急升,貨物出貨量連升兩季;而入境遊客數字回升,令服務出口持續強勁反彈。同時,商品和服務進口亦有所上升,後者受出境旅遊需求帶動。

該行指,特區政府在2月撤銷所有住宅物業需求管理措施後,香港樓市似乎回穩,但預計2024-25年度私人住宅落成量會激增,這可能令樓價升幅受限。私人住宅樓價於3月上升1.1%,但仍然較2023年底下跌1.8%。受外籍人士外流以及內地經濟前景疲弱的影響,香港樓價由2021年9月的高位已下跌23%。今年下半年金融環境轉趨寬鬆,有利樓價回穩,唯內地房地產業的規模持續收縮,以及包括美國總統大選帶來的不明朗因素在內的地緣政治風險,將會對樓價構成阻力。

大華銀行大中華區環球金融主管李國基先生表示：「由於今年第一季本地生產總值增長改善,全年增長率可望處於政府預測範圍2.5%至3.5%的中間水平,本行亦將全年增長預測由2.5%上調至2.9%。雖然內地經濟回穩以及特區政府支持樓市和旅遊業的措施有利內需前景,但我們仍然密切監察各項風險,例如美國和歐盟實施的貿易關稅可能影響出口前景。我們預期經濟增長在今年第二季放緩至2.3%,隨後在下半年反彈至3.3%。」

該行指,香港的通脹在1月至4月保持溫和,整體消費物價指數平均按年上升1.7%,而基本消費物價通脹率(不包括政府的一次性紓困措施)則按年上升1.0%。儘管經濟復甦令營商成本上漲,但本地物價壓力預期持續受控。與此同時,由於主要經濟體通脹緩和,外部物價壓力料將放緩,但地緣政治緊張局勢導致物價上行。根據年初至今的通脹走勢,該行將2024年整體通脹率預測由2.5%下調至2.0%,而政府官方預測為2.4%。

報告表示,過去一年,香港的銀行體系總結餘穩處於約450億港元水平,是自2008年以來的最低水平,主要受銀行同業市場流動資金隨著利率上升而收緊。然而,港元銀行同業拆息已由2023年底的高位回落,而過去兩個月資金流入香港股市的步伐明顯加快,有助港元銀行同業拆息進一步走低。根據歷史趨勢,當美國聯儲局在今年稍後開始落實減息時,香港和美國的息差可能會轉向利好港元。

今年第二季度,美元兌港元在7.80至7.84之間波動,很大程度上反映擔保隔夜融資利率和港元銀行同業拆息之間的息差走勢。有關息差現時為溢價(即美國利率高於香港利率),但隨著市場預期聯儲局於9月開始減息週期,息差將會變成折讓,令美元兌港元套息交易逐漸失去吸引力,美元兌港元可能會重返7.75至7.85範圍的中間水平。整體而言,該行更新美元兌港元的預測,由2024年第三季起的未來四季均為7.80。 (BC)

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