《大行報告》匯豐研究升國航及東航評級至「買入」 升中資航空股目標價

匯豐環球證券研究報告指出，去年因人民幣疲弱、估值高企及中美貿易戰等因素，令中資航空股跑輸大市。踏入2019年，對中資航空股看法轉趨正面，主因利好因素較多，包括燃油費按年跌10%，人民幣匯率僅溫和下跌1%(2018年為-6%)，料可帶動行業盈利150億元人民幣，對三大內地航空股而言，影響顯著。該行估計，國泰(00293.HK)今年的燃油對沖虧損僅1.81億元，相對去年為16億元。

然而，該行指，行業貨運增長方面有所放慢，因新租賃準則IFRS 16實施，及國際貨運收益率受壓，這或會拖長復甦進程。該行估計，中資航空股今年相關盈利跌幅介乎5%至22%。

該行指，更新油價及外匯預測後，該行上調行業2018-20年盈測，料中資航空股今年利潤接近倍增，股本回報率由去年4.5%升至8.4%。國航(00753.HK)及東航(00670.HK)評級由「減持」升至「買入」，兩者目標價由5.6元及3.7元，升至8.7元及5.4元。將南航(01055.HK)目標價由3.6元上調至5.7元，評級由「減持」上調至「持有」。(ka/ca)~

阿思達克財經新聞
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