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《大行報告》匯豐研究降中交(01800.HK)評級至「持有」 看好中鐵建(01186.HK)

匯豐研究發表報告指中交建(01800.HK)目前市盈率只有5倍,但認為或會在較長時期內維持此水平,未來需要有新的事情觸發其再向上,將其評級由「買入」降至「持有」,目標價由10.3元降至7.8元,以反映將2019至20年的盈利預期調降5.5%及16.5%,而在香港上市的國內建築商方面,較看好中鐵建(01186.HK)。

該行指,目前最大問題是中交建在公路業務作大量投資,期望以此產生穩定現金收入,同時支持公司的建築業務,但很多的公路不是未營運就是車流量不足,對公司盈利造成明顯拖累,並加大攤銷開支,公路已佔公司資產超過20%。因此,相信公司若要進入下次增長周期,需要改善公路的營運表現,這或需待至2020年後,而出售非核心業務以改善資產負債表及現金流,也可以成為股份獲重評的另一觸發因素。(ic/t)~

阿思達克財經新聞
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