《大行報告》摩通料大悅城(00207.HK)一至兩個月內實現重組 評級「增持」
摩根大通發表研究報告,指大悅城地產(00207.HK)早前公布,控股股東中糧集團旗下中糧地產(000031.SZ),正探索自中糧集團收購公司控股權益之可能性,預期若重組完成,大悅城將成為中糧地產子公司,中糧集團將繼續為公司最終控股股東。
該行認為,根據中證監規定,重組停牌時間不應超過六個月,而今年1月24日將是中糧地產的最後期限。不過,由萬科和保利等同業的經驗而言,摩通相信期限會獲豁免,而且重組或會在一至兩個月內實現。該行重申大悅城「增持」評級,目標價2元。
摩通表示,兩個月前當保利集團進行重組,付予保利置業(00119.HK)的作價,較其最後收市價有11%至13%的溢價,而保利置業在重組過後股價再上升了33%。該行相信,這將成為大悅城逐步重估,至靠近其賬面值每股2.1元的主要催化劑,因一旦A/H股配售獲批,中糧地產可以籌資方式將大悅城私有化,以組成一個住宅加商業的綜合企業,而國企作出售/購買的考慮亦最少需有一倍的市賬率。(ek/da)~
阿思達克財經新聞
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