香港股市 已收市

《大行報告》花旗下調德昌(00179.HK)目標價至23.2元 評級「買入」

花旗發表研究報告指,德昌電機(00179.HK)2019年度下半年毛利疲弱,故將其2020至2022財年(截至各年3月底止)每股盈測降低16%至17%,至分別27美仙、30美仙及32美仙,並將目標價由27元下調至23.2元,評級「買入」。

報告指,該公司在錄得公平值收益及較低稅率下,全年淨利上升7%,但核心淨利卻按年跌10%至2.44億美元,而毛利率收縮2個百分點至22%,較上半財年的23.8%為低。公司指受累工資上升、減價及折舊支出增加,均抵銷節流舉措所帶來影響。

該行認為,由於德昌汽車產品及工商產品銷量減少,2019年度下半年毛利率跌至22%已是谷底。德昌2019年度資本開支佔銷售比率急升至11.9%,上年度同期為9.4%,主因在內地、瑞士及加拿大增加產能。因此,該行相信德昌估值足以支持給予評級「買入」。(ma/da)~

阿思達克財經新聞
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