《大行報告》野村大幅下調長和(00001.HK)目標價至68.6元 評級「買入」

野村發表的研究報告指，長和(00001.HK)去年純利398.3億元，按年升2%，按當地匯率計算則升6%，符該行及市場預期，而下半年增長速度亦與上半年配合。公司宣派末期息每股2.3元，該行認為公司業績好越參半，歐洲電訊業務為其主要盈利增長引擎，並有助減輕匯率因素及基建、能源項目盈利較少的負面影響。

該行指出新型冠狀病毒疫情影響主要影響到其零售業務，在中國方面少於5%的屈臣氏分店仍然關門，而今年以來屈臣氏銷售跌約25%，表現仍優於整體市場。在歐洲方面，分店仍維持營業，受惠醫療健康產品需求增，銷售錄雙位數增長。

該行估計油價向下將令公司今年能源業務受壓，料焦點將落在開支下調、保留財務能力及流動性上。而匯率方面，公司有34%及23%的EBIT是來自歐洲及英國，估計歐元及英鎊每貶值10%，將分別為其業績帶來3%及2%的負面影響。

該行下調了對公司今年資產淨值預測29%至每股104元，主要考慮其上市個體的市場估值、匯率因素及零售業務方面的估值，目標價由126元大幅降至68.6元，評級「買入」。(el/u) ~

阿思達克財經新聞
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