《大行》中金料阿里-SW(09988.HK)上季收入按年增5% 非通用會計準則淨利潤281億人幣

中金發表報告，預計阿里-SW(09988.HK)上季收入按年增5%至2,192億元人民幣，大致符合市場預期；預計經調整EBITA按年下降4%至243億元人民幣，非通用會計準則(non-GAAP)淨利潤281億元人民幣，主要因核心業務投入加大和減虧幅度不及市場預期。其中淘天和集團EBITA均按年下滑，海外和菜鳥投入顯著增加，雲計算仍在調整期。 中金預計阿里上季國內零售GMV按年增6%，主要得益於公司確立規模和市場份額為首要目標的戰略 方向以及年初至今線上消費的良好表現，阿里GMV按年增速逐漸趕上網絡零售額按年增速。該行預計 上季客戶管理收入按年增長3.5%，貨幣化率略有下滑主要由於低貨幣化率的淘寶GMV按年增速快於天貓，隨著新廣告產品推出，貨幣化率有望逐漸企穩，該行預測2025財年客戶管理收入按年增2.5%。 該行維持對阿里2024財年收入和盈利預測基本不變，下調2025和2026財年收入預測2%和2%至10,034 和10,790億元人民幣，主要由於非核心業務收入不及預期；下調2025和2026財年的non-GAAP淨利潤8%和13%至1,548億元和1,713億元人民幣，主要由於加大投入和新業務減虧不及該行預期，維持美股和港股目標價112美元和109港元，評級均為「跑贏行業」。(ha/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com