《大行》高盛升嗶哩嗶哩(09626.HK)目標價至115元 首季業績符預期

高盛發表報告，指嗶哩嗶哩(09626.HK)(BILI.US)首季業績符預期。受惠銷貨成本降低及更高的利息收入，經調整每ADS淨虧損好過預期。 展望今年次季，管理層就廣告業務提供正面展望，指增長動力健康且可持續，遊戲業務恢復至按年正增長，並重申今年第三季non-GAAP經營層面達至收支平衡的目標。報告稱，公司股價在季績公布後跌12%，或因為市場對季績期望較高，過去一個月公司股價升36%，同期KraneShares滬深中國網路ETF(KWEB.US)升12%。 由於公司經營略勝早前指引，該行認為廣告科技升級的持續執行，遊戲業務趨穩及毛利率改善將是未來關注重點。該行相信其收入及盈利最大上行階段已過，未來進一步上行取決於未來的新遊戲產品，執行有待觀察。該行升其2024至2026年收入預測介乎2%至3%反映廣告收入增長及更佳的遊戲業務復甦，並升各年淨利潤率預測分別1個、0.7個及0.6個百分點。現估值相當於明後兩年預測市盈率各32倍及16倍，該行認為屬合理，評級「中性」，以現金流折現率計，H股目標價由107元升至115元。(da/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com