天后煉金術│創科強大科研能力最殺食（古天后）

創科新產品的推出令績效持續有改善，圖為其合作夥伴Home Depot (Justin Sullivan via Getty Images)

創科實業（669）雖然是傳統工業股，但其過人之處在於其擁有強大科研能力，亦成為支撐業績強勁增長最大要素。創科去年盈利增長達三成，如單以下半年計算，其盈利增速更達42%。創科不再是一家普通的電動工具公司，同時是高科技、尖端的美國消費類股份，也是最具吸引力的長期增長股之一，而且公司正積極擴張，冀於5年內將公司規模增大一倍，進一步拋離競爭對手。憑藉獨一無二的新產品供應，美國消費者準備花費以及潛在的基礎設施刺激，創科又將迎來輝煌的一年。

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新產品的推出亦令績效持續有改善，去年底止整體毛利率增加52基點至38.25%，為連續12年錄得增長，集團目標為毛利率及淨利潤增長率維持每年提高50個基點，同時集團亦已於越南等地興建新廠，以滿足未來發展所需。雖然原材料和航運成本上升，但新產品將支持創科毛利，抵銷成本上漲因素，而產能擴張亦推動長期發展。

大行目標170至180元

美國家庭裝修方面的零售銷售強勢持續，3月份更創新高，估計裝修意欲增加將有利DIY工具勢頭持續，受疫情影響加強聚焦於家居，即使疫情後亦會繼續關注，而年輕一代對DIY意欲亦提升，估計對中、長期DIY工具銷售有正面作用。預期在美國刺激經濟措施帶動下，工業、商業及零售渠道需求增加，預期公司透過推出更多無線工具可提升市場份額。雖然創科目前估值不算便宜，但基於業務前景依然樂觀，長遠仍具吸納價值。技術走勢方面，股價曾下試130元水平，其後跌幅收窄，若能守50日線135.5元，調整完成或可再展升浪。現價買入，跌穿135元止蝕，博試前高位150元水平， 中線目標為大行目標170至180元。

古天后

筆者為證監會持牌人，未持有上述股份財務權益。

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