定存時代結束！現金料跑輸兩資產

定存時代結束！現金料跑輸兩資產 (Brostock via Getty Images)

今年以來利率繼續上升，貨幣市場基金在 2023 年獲得破紀錄的 1.4 萬億美元流入，因為投資者們希望從現金中賺取約 5% 的利息。但貝萊德表示，這種情況可能到了要結束的時候了。

下載Yahoo財經APP

美股外幣即時報價 多國新聞任睇

市場預期聯儲局將在美東時間周三宣布維持利率不變。 市場很大程度上押注聯儲局下個行動是調頭減息。

目前很可能已開始了聯儲局在加息和減息週期之間發生的「暫停期」。 根據貝萊德Americas iShares 投資策略主管 Gargi Chaudhuri 的研究，在暫停期裡，投資者應該買入股票，而不是繼續從貨幣市場基金中收息。

「現在可能是投資者將現金拿出來投資的好時機。」Chaudhuri在Yahoo財經上說。

根據貝萊德分析標普500指數的走勢，也反映在這張圖表中，在聯儲局完成加息和開始減息之間的這段時間內，指數升幅最大。 （貝萊德 iShares 投資策略） (BlackRock iShares Investment Strategy)

Chaudhuri 分析了標普 500 指數自 1995 年以來每次聯儲局加息週期在最後一次加息前的六個月、暫停期以及首次減息後六個月的回報率。分析顯示，三者中，股市在暫停期的平均年回報率是最高的。

「無論你是在債券市場，還是在股票市場，在這段暫停期進行投資都非常重要，」Chaudhuri說。「這有點緊迫，因為我們認為，到 2024 年下半年，聯儲局將開始減息。」

Chaudhuri認為，目前債券息率「令人難以置信」，固定收益領域顯出機會。在股票方面，她推薦槓桿率低、獲利成長穩定、資產負債表健康的優質股票。

Cox的研究顯示，在股票的表現過去八個經濟周期中，有五個明顯優於現金。 (eToro, Bloomberg)

eToro美國投資分析師Callie Cox在上月一篇部落格文章中認為，隨著利率上升以及許多人對經濟發展感到不安，2023年資金流入貨幣市場是可以理解。

但是，「投資現金不代表把它永遠放在床下底。」Cox說這是重要的警告。

雖然風險較小，但長期來看，現金會錯失股市升勢的機會。Cox的研究顯示，在股票的表現過去八個經濟周期中，有五個明顯優於現金（每個周期在正式踏入衰退時結束，對上一次是2020年）。