庞大而又隐秘的C类债权人 事关中国恒大的债务重组命运

【彭博】-- 在中国恒大集团的历史性债务重组过程中，一个规模庞大而又隐秘的债权人团体，成为最后需要克服的难关之一。

这一债权人团队被划分为C类债权人，拥有150亿美元债权，在各类债权人中规模排在第二。根据中国恒大上次公开披露的文件，C类债权人是未对境外债务重组方案提供足够支持的两个债权人团体之一。负债约有3280亿美元的中国恒大要想不被清算，得在9月25日至26日的协议安排会议上争取到这类债权人的支持。

中国恒大境外重组计划一旦敲定，将是中国史上最复杂的债务重组案之一，但进程一拖再拖，其中C类债权人尤其构成挑战。他们的债权种类繁多，私募债务较为普遍，外界难以判断C类债权人的成员是谁，也无法评估其态度如何。

“如果不能从C类债权人得到足够支持，可能会拖累整个重组过程，”CreditSights高级信贷分析师Zerlina Zeng表示。“我们预计，像恒大等这种有大量未完工楼盘的中国开发商，债务重组过程会很漫长，而且存在很大的不确定性。

中国恒大今年4月份时披露，C组重组支持协议，取得占未偿还本金总额30%以上债权人的支持，远低于各个组别需要取得75%的支持水平。因涉及非公开事项要求匿名的知情人士称，此后投资者对C类债权人的支持水平便不得而知。

在中国恒大的整体债务重组计划中，C类债权人和A类债权人是协议安排的重要组成部分。而根据4月份的公告，涉及170亿美元债权的A类债权人中，已有占未偿还本金总额77%以上的债权人表示支持。因此，C类债权人是中国恒大在集团层面债务重组的关键。

恒大附属公司

中国恒大的债务重组方案还包括对两家附属公司天基控股有限公司和景程有限公司债务的协议安排。知情人士称，即便没有两家附属公司的债权人批准，恒大集团层面的协议安排也可以推进，不过这两家附属公司的自身协议安排取决于彼此能否成功获得债权人支持。

根据4月份公告，天基组得到64%以上支持，景程组得到91%以上支持。

中国恒大暂未回应彭博新闻社寻求评论的请求。

C类债权种类繁多且规模较大，多年来向恒大出借的资金性质也不太清晰，因此备受关注。另外，C类债权人的身份也鲜为外界所知。

此类债权中，包括恒大对旗下线上住房和汽车销售平台房车宝7.12亿美元的回购义务。2021年房车宝计划在美国上市前，恒大通过出售该公司股权筹集164亿港元，交易完成后，投资方持有这家附属公司10%的股权。

一年多后，参与股权出售交易的战略投资者Top Shine Global Limited of Intershore Consult (Samoa) Ltd.针对恒大提起清盘呈请。根据最初安排，如果房车宝在股权出售后12个月内未完成IPO，需以15%的溢价回购股票。

中国恒大正在争分夺秒寻求重组计划获得支持。债权人下周投票表决后，恒大10月30日将在香港法院面临清盘呈请聆讯。

以下是需要关注的一些恒大关键事件：

原文标题Secretive Group of Holdout Creditors Is Key to Evergrande’s Fate

--联合报道 Dorothy Ma.

(更新表格起内容)

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