強積金通識小學堂：認識風險及投資展望標記

今年全球投資市場陰晴不定，打工仔不論部署強積金投資時，都想參考一些專家的意見。現時各受託人除了提供由基金標準差計算的「風險標記」，亦會為不同基金加上「風險級數」，更會仿效大行分析股票或基金的做法，按市況為基金作出投資展望評估。

宜同步參考兩項數據
「風險標記」除了刊戴於基金便覽，亦會顯示在積金局的基金收費比較平台上。受託人會從基金的「標準差」計算基金過去三年的表現計算，並以百分比顯示基金過去三年價格相對同類基金平均價格的波幅，從而得出「風險標記」數值。

理論上「風險標記」的百分比數值愈高，基金的投資風險愈大，不過亦代表基金採取較進取的投資策略，較可能獲取更高的潛在回報。參考積金局提供的最新數據，股票基金「風險標記」中位數為19.22%，債券基金「風險標記」中位數為3.90%，保證基金「風險標記」中位數為2.76%，混合資產基金「風險標記」中位數為11.74%，保守基金「風險標記」中位數為0.05%。當環球經濟情況良好時，股票基金回報表現往往會遠遠拋離其他類別基金，說明基金風險愈高，潛在回報亦愈大。

考慮到不少成員未必擅長閱讀數據，市場上許多受託人都會同時提供「風險級數」，以數字或顏色標記基金的風險，一些受託人更會在級數圖表同時顯示風險及回報高低。但要留意現時沒有劃一標準釐定「風險級數」，受託人會各自按基金的投資組合、投資目標、流通量及價格波幅編訂其強積金計劃的「風險級數」。

因此兩隻同一類別的基金，分別獲受託人給予同一級別，亦未必代表兩隻基金有相若的投資風險。考慮到「風險級數」未有劃一基準，成員可以用作參考比對同一受託人的各類基金，但要比對不同受託人的基金風險，宜採用「風險標記」數據作客觀分析。

投資展望評級須比對最新市況
除了反映基金風險的「風險標記」及「風險級數」，不少受託人都會在基金便覽加上各基金的投資前景資料，這類資料既會像股評人般以文字作簡單分析，亦會加上「正面」、「中性」、「負面」或陰晴圖案作標記，作為成員建構或調動強積金投資組合的參考資料。

由基金管理團隊撰寫的文字分析，會簡單介紹與基金相關的市況分析，又或提供與基金相關的指數走勢，甚至會簡介基金經理近期的投資部署，這些資料勝在簡單明白，有助成員調整新一季的基金組合。

不過成員要留意具規模的受託人一般會按季更新基金便覽，對基金前景的評論是按第二季的市場資訊及市場走勢而編寫，因著第三、四季投資市場存在不少不明朗因素，成員參考基金便覽的基金前景評論之餘，亦要注意最新的市況，必要時要作出相應的投資部署調整。


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