彭博功能指南：中国投资者追捧跨境ETF 但申购限额及频繁停牌构成障碍

【彭博】-- 中国投资者受够了国内楼市和股市的下跌，争相投资不断上涨的海外市场，这为政府提振对该亚洲最大经济体的信心带来了挑战。

追踪纳斯达克100指数和其他海外基准指数的中国交易所交易基金(ETF)上月录得18亿美元资金流入，导致它们溢价飙升、频繁停牌。投资者需求增加，使得部分基金触及政府设定的海外投资额度上限。

在合格境内机构投资者(QDII)机制下，中国在岸基金公司拥有海外投资额度。随着内地投资者大力追捧海外股票，部分公募基金已经用完额度。

欲追踪中国的跨境投资ETF：

• 在指令行输入“ETF”，然后选择“ETF - 交易型开放式指数基金”

• 在琥珀色框中输入“中国”并选择“中国 - 交易所”

• 接着输入“QDII”，并选择“Exact match on ETF DES Description”

• 输入“股票”，选择“股票 - 资产类别”

• 点击“X”删除其他所有条件

• 点击灰色“流量” 标签页，然后点击“1个月流量”栏进行排名

景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF(QDII)上月吸引了5.41亿美元资金流入，在追踪海外市场的所有49只基金中居首；排名第二的是博时标普500 ETF。当月资金流入总额激增至18亿美元，过去一年共计吸金99亿美元。

观察溢价，可了解中国对跨境投资ETF的热切需求：

点击灰色“成本”标签页，再点击“溢价”栏进行排名。2月1日，新发基金易方达MSCI美国50 ETF(QDII)的溢价升至27%。工银瑞信大和日经225 ETF的溢价也高达13%。高溢价导致中国证监会暂停了部分基金的交易，华夏基金提示了投资亏损风险。

彭博行业研究分析师Rebecca Sin表示：“接下来可能会看到更多ETF停牌和发布风险提示。随着内地投资者竞相申购跨境ETF，基金的海外资产投资额度将不足。QDII额度增加、批准和授予可能需要数月时间。”

欲追踪场内停牌情况：

• 在指令行输入“停市”，选择“HALT - 停市与停牌”

• 将前两个琥珀色方框设置为“交易所”和“中国综合”。快捷方式为HALT CH

• 将周期设为2024年1月1日至2024年1月30日

• 将下方的“证券类型”设为“ETF”

华夏标普500 ETF、易方达MSCI美国50 ETF和华夏野村日经225 ETF等基金当月屡遭监管机构停牌。

因申购限额而无法从基金公司那里购买新的ETF，投资者转战二级市场，推高了价格。但它们在停牌后价格往往会下跌。欲了解这一趋势：

• 点击15) 华夏野村日经225 ETF QDII一行

• 将日期范围设为2024年1月16日至2024年1月30日

华夏日经ETF自1月17日以来已经停牌七次，底部图表显示其价格多次在复牌后下跌。

不过，该基金的市场价格较其资产净值仍存在溢价。欲追踪：

此轮热潮面临日益增大的监管风险：出于资本外流担忧，政府可能推迟提高基金公司的额度。欲追踪政府批准的QDII投资额度：

• 在指令行输入“QDII QUOTAS”，选择：CNQFQDII Index - China Qualified Domestic Institutional Investors (QDII) Approved Quotas

• 输入“简介”，选择“DES”。快捷方式为CNQFQDII Index DES

• 点击底部图表上方的“历史图表”标签页

该数据追踪中国国家外汇管理局批准的QDII投资额度。该额度自2022年以来每年上调两次，幅度很小，最近一次上调是在2023年7月。今年1月未见变动。

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欲阅读有关功能的英文文章，请点击下方链接：

Chinese Exodus for Overseas ETFs Thwarted by State Quotas, Halts

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