雅虎香港財經 恒指需守50天綫兼反思美國高通脹
昨日 (6月22日) 港股交易時段美股期貨下挫，截至香港時間下午4:00，道指期貨下跌487點 (30,525 → 30,038點)，跌幅近1.60%，納期更跌逾2.04%，拖累港股以全日低位收市，報21,008點，下跌551點，跌幅超過2.55%，為6月14日以來最大單日跌幅，亦令三累升止步。或許見道期僅跌近1.60%，而恒指卻跌逾2.55%，令人感到詫異；但可留意於6月16至20日恒指累升近3.43%，道期僅升1.87%，所以計及上述跌幅後，道期淨升0.20%，恒指仍見淨升0.78%。既然港股升勢無被全然消化，證明升勢未被破壞，後市亦不用看得太淡。
五十天線仍屬支持位
留意自5月30日至今，除了6月16日，有十六個交易日收高於21,000點，反映屬心理關口以外，就技術走勢而論也具不俗的參考性。誠如6月20日發佈市評文章於末部表示，倘若本週恒指見連續兩天收低於21,000點，便不能對後市掉以輕心，屆時50天移動平均線由支持位變為阻力位機會大。
如今已過三個交易日，21,000點繼續守住，故此依然可維持50天線為支持位的看法不變。然而，昨日收報21,008點，較50天線處於20,830點只高不足180點，意味著恒指若今日 (6月23日) 再跌，既要失守21,000點，亦應有跌破50天線收市的心理準備。
聽證會前夕股市受壓
故此現有兩個明顯關注位置，先是21,000點，後是50天線；觀乎6月21和22日大市成交金額分別約1,194億和1,269億港元，均為1,300億元以下，只要在跌市時成交額仍保持此狀態，預期恒指也不會出現連續兩天收低於21,000點，於外圍沒受負面消息而急跌，筆者看不論到21,000點或是50天線，仍屬較強支持位。
事實上，昨日美期絕非無故下挫，市場關注香港時間6月22和23日聯儲局主席鮑威爾在美國國會聽證會論言，對貨幣政策下半年最新看法，畢竟繼上周四宣佈加息3/4厘，為1994年11月以來最大規模。
美國高通脹早有伏筆
倘若此舉亦未能壓止通脹，市場擔心聯儲局再無計可施。當然，聯儲局於上周五已表示將「無條件」遏制通脹；但面對自1981年1月以來的新高通脹，事隔超過四十年零五個，短期要解決此問題談何容易呢？
平心而論，若非在上位的去年初在國會提出美國的重建美好未來方案 (Build Back Better Plan)，原本提案為預算高達7萬億美元的未來經濟和基礎設施一籃子計劃，其中救助新冠疫情中的受打擊國民，同時支持疫苗和防護服等醫療資源，於同年3月11日全額獲批，令CPI由2021年2月的1.7%激增至3月的2.6%，增幅高近五成三。
其後到10月為6.2% (於2021年11月10日公佈)，又較2.6%累增逾1.38倍，當時高通脹經已出現，只是在上位的視若無睹。於公佈去年10月CPI後五日 (11月15日)，1.2億美元的基建投資法案，亦獲得通過，促使之後三個月的通脹續升，分別是6.8%、7.0%和7.5%，美國總統拜登上任短短一年，美國CPI由2021年1月的1.4%，增至2022年1月的7.5%，累升逾4.35倍。
當鮑威爾受千夫所指加息速度慢之際，誰又會細想2021年11月才通過基建投資法案，若12月或今年1月就宣佈加息，便是「硬碰」剛通過的刺激經濟措施，所以今年3月開始加息何慢之有呢？試問又有誰在首次加息就是1/2厘或3/4厘，而不是1/4厘測試市場反應呢？而今年3至6月僅三次議息，經已見分別是1/4厘、1/2厘和3/4厘層層遞進，鮑威爾仍被不止一名歷任財長指責不稱職，那麼為何在上位的，卻絲毫無受指責呢？
作者：聶振邦
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