雅虎香港財經 手機股要逐隻捉 生還強勢股誰屬？
智能手機行業仍未從疫情中恢復過來，今年首季全球智能手機出貨量創歷來最大按年跌幅，跌11.7%至2.76億部。4月份雖然有所好轉，單月出貨量同比升14.2%，但升勢未能持續，5月仍再跌11.8%，可見市場需求復甦還確要些時日。
不過，市場依然看好 5G新技術帶來的換機需求，縱使行業未完全恢復，業內一眾龍頭及優勢企業的股價卻率先跑出，在此情形下，投資者應關注哪些業內的強勢手機及手機設備股呢？
1.小米（SEHK：1810）
現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息收益率（%） | 股東權益回報率（%） |
28.2 | 23.54 | 0 | 12.3 |
雖然智能手機市場有所收縮，但小米於疫情期間的出貨量卻逆市增長，市佔率亦增至1成以上，主要受惠於小米在印度封城前，推出Poco、紅米品牌，令首季表現較佳。小米的智能手機業務高端化走了一半，倒是處於一個進可攻退可守的位置。疫情影響經濟，對消費者的經濟能力及消費意慾構成影響，對集團中低檔手機而言是一個商機。而且集團IoT與生活消費產品業務可望受5G技術普及化帶動，長線發展穩定向好。
不過近日印度「反華」情緒高漲，民間抵制中國貨的聲音愈來愈大。小米有在印度設廠房，而且集團目前佔當地智能手機市場份額達三成，可能構成集團股價於短期內出現沽壓。目前小米估值在合理水平，若股價再度回調，投資者反而可趁低吸納。
2.舜宇光學（SEHK：2382）
現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息收益率（%） | 股東權益回報率（%） |
31.0 | 23.69 | 0.6 | 31.8 |
舜宇早前公布4月份營運數據，光學零件玻璃球面鏡片出貨量同比大升63.8%至275.8萬件；手機鏡頭出貨量則微跌1.8%至1.11億件；車載鏡頭大跌44.4%至209.8萬件，其他鏡頭亦下跌12.1%至426.3萬件。至於光電產品，手機攝像模組出貨量則同比升 12.7%至4381.9萬件。綜合而言，舜宇的營運情況大致回復正常。
舜宇去年業績強勁，營收達378.49億元（人民幣．下同），同比升 46%；純利有39.91億元，同比大升60.2%；毛利率20.5%，同比提升 1.6個百分點。隨着集團手機鏡頭、手機鏡頭模組及車載鏡頭等產品升級，盈利能力有望進一步優化。
再加上5G帶來的換機潮及物聯網應用，舜宇的手機鏡頭及攝像模組、安控、車載和醫療等鏡頭出貨量有望持續高增長。現價估值合理，但舜宇在6月26日急升了逾5%，投資者可現價先小注買入，再逢低收集，中長線持有。
3.比亞迪電子（SEHK：285）
現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息收益率（%） | 股東權益回報率（%） |
22.9 | 11.18 | 0.4 | 9.4 |
比亞迪電子主要產銷手機部件與模組業務，是行業龍頭之一，業務亦受惠5G帶動。在疫情期間集團以口罩業務彌補主業的不景氣，集團近日就上半年業績發布盈喜亦反映了成效悅人，預期中期純利增加不少於280%，按去年中期純利5.76億元計，即今年最少賺21.8億元。
集團2019年Q1,2,3及2020年Q1純利分別為1.87億元、4.52億元、5.71億元、6.57億元，表現一季高於一季，盈利能力提升顯著。產能方面，集團去年新增的長沙基地已順利投產，現時正在建中山、西安等基地；歐洲新增的兩個生產期地已投入量產；在東南亞地區的生產基地亦已啟動，相信集團生產瓶頸問題短期內能解決，帶動營收規模增長。
比亞迪電子估值對比同業偏低，而且年內高盈利增長可期，值得關注。不過集團股價波動性較大，目前這段漲勢已持續多個交易日，投資者宜回調時再買入為佳。
4.丘鈦科技（SEHK：1478）
現價市盈率（倍） | 預測市盈率（倍） | 股息收益率（%） | 股東權益回報率（%） |
19.4 | 13.9 | 1.0 | 18.9 |
丘鈦與舜宇處於同一賽道，雖然不具龍頭優勢，但卻是一家小而美的企業。集團去年業績增長強勁，營收達131.69億元，同比升 61.9%；純利為5.42億元，更是大升36.7倍，反映集團規模化策略的成效。而且集團收購的台灣新鉅科技去年轉虧為盈，由2018年淨虧3.11億元新台幣扭轉為賺5.07億元新台幣，有望繼續支撐丘鈦的業績增長。
在股價表現上，丘鈦亦相對落後，目前估值亦顯著較舜宇相宜，投資者亦可考慮作中長線部署。
投資結語
以上四隻均屬於優質手機股及手機設備股，其中以小米、舜宇及比亞迪電子可看高一線，可趁7月波動市中，於市況回調時，候低位吸納。
編輯:Cyrus Li
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Jack Yip沒持有以上提及的股票。
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