按季倍增!這或是Tesla下個爆發點
在評估和分析Tesla股票時,華爾街分析師(至少是看好的那一班)認為,公司不僅僅是一家汽車製造商。除了汽車業務之外,Tesla下一個爆發點可能是能源。
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Tesla在第二季生產和交付報告中表示,其安裝了9.4吉瓦時(GWh)的儲能電池,這是有史以來最高的季度數量,是公司第一季安裝的電池儲存量的兩倍多。
Tesla的能源儲存業務是 Tesla Energy 的一部分,這種電池可以在能源使用高峰時段補足電力需要,包括小型家用 Powerwall 電池的安裝,以至為公用事業和市政當局儲存大量能源的大型 Megapack 儲存設施。
Tesla表示,Powerwall 通常可提供約 12.2千瓦時(kWh,即12.2度電) 的可用能源,足以為一個小家庭供電一天,而一個 Megapack 安裝可提供 3.9 兆瓦時(MWh)的能源,足以為 3,600 個家庭供電一小時。
儘管Tesla第一季的儲能業務收入僅為 16 億美元,但根據業績披露,業務毛利高達 4.03 億美元,毛利率高達 24.6%。
相比起整體業績,Tesla第一季毛利率為17.4%,低於一年前的19.3%。毛利率下降是由於Tesla電動車降價所致,降價是為了刺激需求,但在過去一年中一直在蠶食利潤。
這就是為什麼能源可能成為Tesla股價的另一個催化劑。
儘管儲能業務的利潤和營運效率不斷增長帶來了積極影響,但佔Tesla收入和利潤最大份額的汽車業務目前實際上正在拖累Tesla的整體毛利率。
但隨著Tesla在第二季的儲存安裝量比第一季增加了一倍,這對公司的利潤可能會產生巨大的影響,華爾街當然亦注意到Tesla能源儲存業務的增長和利潤吸引力。
摩根士丹利的Adam Jonas認為Tesla第二季度的能源安裝存儲數據是一大亮點,並指出安裝量是該公司預測的兩倍。
Jonas在一份報告中寫道:「我們相信投資者將開始更想了解Tesla的能源業務,我們估算這業務佔Tesla每股估值中的36 美元(相當於1300 億美元),因為該業務具有獨特的優勢,可以從因人工智能熱潮加速發展而增加的電網投資中受益。」
摩根士丹利將Tesla的目標價定為 310 美元。
Jonas認為,生成式AI支出以及引伸出來的建設將刺激「未來數代人的能源需求」,因此發電設施、數據中心,以及Tesla的能源儲存業務有望受益。
事實上,Jonas表示,越來越多客戶向他們了解Tesla Energy的長期業務前景,以及對Optimus機械人業務的看法,以評估這兩項業務會否成為Tesla在第二季以至未來的催化劑。
關於「為甚麼要買Tesla」的大部分說法,都集中在公司推出價格較低的入門電動車,以及 8 月 8 日那萬眾期待的robotaxi發布會上。
但如果能源儲存業務再次錄得強勁的季度盈利成長,那麼Tesla在不到兩週內發布的第二季業績可能會為投資者帶來一個上行驚喜。