摩通料內地三大航空次季表現反彈 建議趁低吸納
<匯港通訊> 摩根大通發表報告指,內地三大航空公司東航(00670)、南航(01055)及國航(00753),將會公布首季業績,但相信受首季內地疫情反彈下,首季表現會較疲弱,預計每公里收入將會按季下跌30%,同時油價成本將會按季上升35%,收益率按季下跌,預計三大航空公司首季損失將會擴大。
但報告提到,今年第二季需求可見度正改善,五一長假的機票預訂已較2019年同期有雙位數增長,雖然今年開局疲弱,但認為今年內地航班每公里收入將會較2019年有低雙位數上升。另外,中國的本土疫苗接種率正在提升,有望可重開大中華區交流,同時由於內陸航班逐步取消票價促銷,客運收益率有望結束多年下降趨勢。
該行認為內地航空公司處於有利位置,可以利用強勁國內旅行,以及客運收益率回升,建議在第一季業績附近趁低吸納,在在三大航空公司中特別看好南航,目標標6.7元,評級「增持」。(DS)