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摩通淡友轉軚 唱中資科網股升25% 受惠內地經濟回穩 ATM最吸引

摩通淡友轉軚 唱中資科網股升25% 受惠內地經濟回穩 ATM最吸引

中資科網股近日相繼獲中外大行唱好,兩年前曾以「不宜投資」(uninvestable)來形容該板塊的摩通分析員Alex Yao也轉軚,認為內地經濟復甦,有助帶動科網股盈利持續上升。

兩年前曾形容「不宜投資」

摩通亞洲TMT研究聯席主管Alex Yao今年4月發表分析報告稱,相信內地宏觀環境進一步回穩,將推動投資者對整體中國股市的興趣,並促使資金流入中國股市,對環球投資者而言,中資科網股仍是最吸引的板塊之一。他近日接受彭博訪問時指出,內地宏觀經濟回穩,是推動中資科網股後市上揚的主題,倘該板塊能夠呈現持續而健康的盈利增長,將迎來另一升浪,屬非常吸引的板塊。

Yao解釋,科網股整體長期盈利增長倘達到15%,甚至20%,投資者勢必就其盈利持續性回報這些公司。若中資科網股的基本因素改善,例如在成本及競爭取得優勢,股價將迎來20%至25%的上行空間。摩通現時給予合稱ATM的阿里巴巴(9988.HK)、騰訊(0700.HK)及美團(3690.HK)「增持」評級。

與此同時,中資行招銀國際日前亦發表報告,回顧年初至今,中資科網股在情緒改善及短線資金流入助推下,於經歷較快速上漲後有所回調,有關走勢符合該行此前預期。鑑於美國仍未減息,故減息交易趨勢尚未啟動,該行建議投資者圍繞三條主線揀選中資科網股。

招銀國際倡三大主線揀蟀

第一條主線是有能力提高或保持股東回報至具吸引力水平的科網公司,所指的是業務競爭優勢穩固、主營業務仍有穩定增長、具備穩健盈利能力,而且管理層重視提升股東回報的科企,例子有阿里巴巴、騰訊、網易(9999.HK)等。

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第二條主線是新業務潛在體量大、業務探索有望長期帶來可觀資本利得,且目前新業務探索方向主要集中在出海和AI相關的中資科網股。招銀國際建議關注的股份有拼多多(PDD)、騰訊、阿里巴巴、攜程(09961)等。

第三條主線則是「GARP」(growth at reasonable price),代表具增長性質而股價合理的股份。招銀國際解釋,對於一些主營業務有穩健盈利增長空間的公司,市場仍會持續給予它們較高估值,可留意的股份有騰訊音樂(1698.HK)、攜程及美團。

恒指昨跌95點 失20天線

大市方面,被視為「國家隊」的國新投資周三宣布,買入3隻即將在A股掛牌的中證國新港股通央企紅利ETF,刺激恒指當日急升逾500點,可惜在缺乏更多利好消息承接下,大市周四後勁不繼。恒指昨高開23點後,早段反覆爭持,中午前已開始倒跌。港股午後維持偏軟,最多曾挫156點,低見18274點,收跌95點(0.5%),報18335點,失守20天線(18340點)。

截至今日凌晨1時35分,恒指夜期報18150點,跌147點,低水185點。ADR港股比例指數報18181點,較港收市低154點。

國指昨失31點(0.5%),收報6556點;科指下滑64點(1.7%),以3767點收市。主板成交額1035億元。「港股通」昨有75.3億元北水淨流入,連續25日吸資。

滬指及深成指齊錄兩連跌,分別創約3個月及4個月低位。滬指昨一度低見3001點,險守三千關,收市跌12點(0.4%),至3005點;深成指低收150點(1.6%),報9068點。兩市昨共錄7243億元人民幣成交額。