雅虎香港財經 操盤手札記│股滙市場月光光心慌慌（割柑人）
月光光，心慌慌！港人「喜愛夜蒲」，股民尤甚，好多唔吼港女（港股）轉吼鬼妹（美股），披星戴月炒股。嗰邊確係比呢邊刺激，上周五晚，近10時，《彭博》指俄羅斯向歐洲供應天然氣嘅「北溪一號」管道將如期翌日重啟；到10時，七大工業國集團（G7）宣布限制俄羅斯賣油價格；到凌晨零時，俄羅斯宣布「北溪一號」唔會如期重啟。當時正值歐洲天然氣期貨市場收市，價格未有變動；但美股道指由升369點轉跌474點，波幅達843點，收跌337點或1.1%。
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俄羅斯對歐洲「斷氣」，市場擔心歐洲經濟隨之「斷氣」，歐元兌美元由升0.8%到收市只升0.1%，刺激美滙指數再逼110關，收109.61。非美貨幣下跌，英鎊收跌0.3%，兌美元報1.1513，兌港元報9.0371。日圓低見140.8兌1美元，收140.2，跌0.1%；每百日圓兌港元低見5.575，收5.598，再創1998年以嚟新低。睇返1997年至1998年亞洲金融風暴，當時對沖基金餐單上嘅主菜係沽空日圓，配菜係沽空其他亞洲貨幣如泰銖、韓圜等，日圓喺1998年8月跌至147兌1美元，現時日圓跌穿140，觸動市場戒心。
MSCI換馬影響超恒指
美元強勢，最傷嘅係新興市場。據國際金融協會（IIF）數據，截至7月底，外資已連續5個月由新興市場撤資，累計逾380億美元；另外，據國際貨幣基金組織（IMF）數據，截至6月底，新興同發展中國家嘅外滙儲備，半年減少3,790億美元。強美元到頂未？觀乎上周五美國公布嘅8月非農就業職位增長，連續第5個月好過預期，加上平均時薪維持按年升5.2%，通脹壓力未除，美元料未見頂。
港股方面，美元強勢促使資金流入美元資產，港股相對美股更形失色，而喺「缺水」之下，上月更曾連續16個交易日成交不足1,000億元，只得4日過千億關。上周五，下午4時成交僅883億元，恒指換馬收市後生效，U盤成交急增，全日成交增至1,102億元；不過，相對MSCI指數換馬上周三收市後生效，當日成交增至1,365億元，則顯然失色。來路貨MSCI指數，似乎比土產恒指更有影響力。
領展股息率突破5厘
此外，美元升值而人民幣貶值亦不利港股，因中資股於港股所佔市值比重近八成，人民幣貶值令人民幣計價資產市值下跌，中資股估值亦要打折；財務狀況緊張兼有大量美元負債嘅中資股，還債壓力更大。上周人民幣在岸價（CNY）低見6.9225兌1美元，離岸價（CNH）更低見6.9331，上周五分別收6.9、6.9184。人民幣繼續喺6.9低位徘徊，將會限制港股反彈空間，甚至拖跌港股。
恒指近1個月喺19200至20300區間上落，可候低吸納業務穩健、派息穩定嘅收息股作中長線部署。領展（823）係本港最大房地產投資信託基金（REIT），2005年上市以嚟，派息年年增加；REIT嘅股息增長由收入增長主導，反映領展每年都加到租！領展6月起形成下降軌，股價由6月高位70.5元水平回調14%至日前跌穿61元，股息率突破5厘，而其股息率過往甚少超過5厘。領展現價61.9元，可候61元樓下分注吸納。
割柑人
曾任財經記者、編輯，在本港報章撰寫財經專欄逾十年
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本欄逢周一刊出
