一文綜合大行於友邦(01299.HK)公布業績後最新目標價及觀點

友邦保險(01299.HK)今早股價上揚，最新報84.15元升近3.2%。美銀證券指相信友邦去年業績已為市場預期，預期業務環境及公司增長將復常。該行料友邦今年新業務價值按年升11%，受,內地遊客來港所貢獻的相關新業務價值按年升3.57倍推動。該行指，友邦管理層對內地及香港業務給予正面展望，將其目標價由91元升至93.7元，相當於2023年至2024年股價對內含價值的1.87倍，維持「買入」評級。 友邦上周五(10日)開市前公布去年業績，按實質匯率計，去年新業務價值按年跌8%至30.92億美元，符合本網綜合15間券商預測的中位數30.94億美元，按固定匯率基準計跌5%。去年下半年新業務價值15.56億美元，按固定匯率基準計升6%。以地區計，內地去年新業務價值9.16億美元，按實質滙率計按年跌17%，按固定匯率計跌15%；香港市場去年新業務價值7.87億美元，按固定和實質匯率計均按年升4%；泰國新業務價值5.85億美元，按實質滙率計按年跌4%，按固定匯率計升5%。 公司去年錄得總收益按年跌60%至191.1億美元；純利按年跌96%至2.82億美元，遠遜本網綜合8間券商預期下限的7.33億美元。每股基本營運盈利53.4美仙。每股末期息113.4港仙，2021年同期為108港仙；2022年每股全年股息153.68港仙，上升逾5%。 【業績符預期 憧今年復甦】 摩根士丹利指，友邦去年新業務價值按固定匯率計算跌5%勝預期，受惠香港及東盟業務表現穩固。每股經營溢利、每股內含價值及派息堅韌，分別按年增長1%至5%。縱使新冠疫情影響去年業績，去年下半年新業務價值按年升6%，扭轉上半年下滑(跌13%)情況，友邦的五個主要經營地區均錄得增長。本港及內地業務表現在內地去年12月新冠防控下仍然勝同業，公司管理層指內地業務在去年下半年錄雙位數增長，並於今年首兩月恢復增長。木港業務方面，去年內地遊客業務按年升3倍，且於今年初見強勁動力。該行續予友邦「增持」評級，目標價由108元上調至113元。 高盛指出，本港業務中內地遊客部分為強勁動力，以及旗下內地業務持續增長復甦，為去年業績的主要亮點。該行在參與分析員電話會議後，就內地遊客部分的積累需求信心進一步增加，公司繼續集中於高利潤率的定期保費產品。該行繼續預期積累需求將轉化為香港及公司整體新業務價值強勁復甦，因內地與香港之間旅遊正常化。該行維持對友邦「買入」評級，目標價103元。 ---------------------------------------- 本網最新綜合17間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 大和│買入│145元 瑞銀│買入│115元 摩根士丹利│增持│108元->113元 華泰証券│買入│110元 富瑞│買入│110元 中金│跑贏行業│108元 花旗│買入│106元 摩根大通│增持│103元 高盛│買入│103元 招商証券│強烈推薦│102元 里昂│買入│102元 瑞信│跑贏大市│101元 中信建投│買入│100.8元 滙豐環球研究│買入│100元 廣發証券│買入│99.5元 野村│買入│97.43元->96.94元 美銀證券│買入│91元->93.7元 券商│觀點 大和│增長前路清晰 瑞銀│內地遊客增長仍為焦點 摩根士丹利│挑戰下業績表現韌性 華泰証券│內地赴港投保客戶支撐增長 富瑞│去年下半年業績令人安心，今年業績維持動力 中金│新業務表現較強韌性 花旗│去年新業務價值符預期，今年首兩月見內地及澳門業務呈正面動力 摩根大通│業績大致符預期 招商証券│疫後業績增長勢頭強勁，顯出公司治理能力 高盛│業績符預期，去年下半年銷售動力正面 里昂│前景穩固 瑞信│去年下半年新業務價值迎來轉折點 中信建投│業績符合預期，今年展望向好 滙豐環球研究│新業務價值復甦動力增加 廣發証券│疫情及投資拖累業績，內地及香港業務恢復在即 野村│營運指引正面，受惠內地重新開放 美銀證券│準備正常化及增長 (fc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com