晶片：好友長遠可押注ETF

半導體在全球科技業上具有關鍵地位，戰略價值更是毋庸置疑。不過，現職為執業會計師的Benny則認為，這些科技企業的投資布局較為長遠，有關技術突破未必可以完全反映在企業的短期盈利之上，今年反而要憂慮手機市場等消費晶片「產能過剩」的問題。

台積電產能或過剩惹憂

晶片代工龍頭台積電首季純利雖然再創新高，然而，出貨量按季增速進一步放緩至僅1.4%，他指出，「可能該企生產不了這麼多，另外也可能代表客戶的需求有所減少」。至於佔比高達四成的手機板塊銷售僅錄得個位數的增長，已反映了下游需求減弱，市場會擔心可能存在產能過剩的問題。

他又引述市場研究機構預測今年手機市場需求將會放緩，投資者宜留意有關企業的存貨水平會否增加。至於高效能運算（HPC）亦難言樂觀，即使車用晶片需求龐大，卻未必需要最高端的晶片。

新進藍籌中芯國際（00981）不再披露各製程的收入貢獻，僅以8吋及12吋晶圓收入（界線為90納米製程）籠統概括，透明度有所降低。

不過，他認為，該範疇更改可能只是其與台積電的發展重心不同，其「疊埋心水」專注的領域一樣有機會做得大。

事實上，富瑞亦引述行內專家預言，內地手機需求明年恐怕也不濟，iPhone在「618」促銷活動的強勢，反映出Android陣營搶佔高端市場有難度，而榮耀明年勢進取拓展門市網絡，小米集團（01810）市佔有萎縮之虞，連受惠於華為晶片被斷供的高通與聯發科技也要面對產品均價（ASP）明年跌得更深的危險，暫時寄望印尼在2024年5G開始商用。

宜待季績揭盅後再部署

Benny續表示，財報已反映出貨量轉弱，預示下游需求有機會放緩，晶片企業又要為未來數年布局作出重大資本投入，所以今年股價仍存巨大壓力，建議投資者待第二季業績數據公布後再作打算。

他又指出，晶片屬於比較專門行業，一般投資者未必能夠完全了解得到主要市場參與者的技術核心分別，如果長線看好晶片行業，為免押錯注，倒不如透過交易所買賣基金（ETF）捕捉投資機會。