東亞證券料內地較大機會推行電力改革 看好新能源發電企業

<匯港通訊> 東亞證券預期,內地將有較大機會推行電力改革,並料會在7月舉行的三中全會公布更多相關改革內容。據統計,2023年包括風能、太陽能和核能等非化石能源發電佔整體發電量約36%,跟2025年目標的39%仍有一段差距。因此,該行相信電力改革的重點將放在推動新能源電網項目建設和提高新能源發電的佔比。

國家能源局在本月初發表《關於做好新能源消納工作 保障新能源高質量發展的通知》提到,「部分資源條件較好的地區可適當放寬新能源利用率目標,原則上不低於90%」。此前,太陽能和風能的發電利用率為不低於95%。該行預期,隨著95%的「消納紅線」放寬至90%,即棄風棄光率的上限由5%上調至10%,意味未來更多新能源安裝項目可望獲得審批,有利提升發電企業的風電及光伏新增裝機容量。加上,近年裝機單位成本已有較大幅下降和光伏功率增加及風機大型化,就算新項目利用率有所降低,對內在回報率之影響料有限。

根據國家能源局《2023年全國電力工業統計資料》顯示,2023年太陽能發電裝機容量及風電裝機容量,分別按年增長55.2%和20.7%。在項目審批加速、跨區輸電設備優化及先進儲能應用趨向普及的推動下,預期此高增長勢頭可於未來數年延續。

在新能源行業中,東亞證券較看好風能、太陽能及核能的新能源發電企業,並同時看好受惠置換老舊發電設備需求增加的發電設備供應商。至於多晶硅和光伏玻璃等新能源上游行業,仍受到產能過剩及
價格戰影響,料基本面短期難以有明顯改善。 (BC)

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