港基金上季淨流入296億 債最旺

（何澤攝）

香港零售基金去年下半年連續兩季走資，今年因整體投資氣氛好轉，帶動首季零售基金錄得38億美元（約296億港元）淨流入，金額為3年來最高，扭轉去年第四季淨流出21億美元的局面，吸資最多是環球債券和北美債券基金。

銷售按季多七成 近三年高

季內總銷售額達198億美元（約1544億港元），按季升69%，亦為2021年第三季以來高位。投資基金委員會聯席主席鄒建雄分析，今年首季投資者重新配置時，整體環球氣氛不錯，吸引他們入市。他認為，第二季整體投資氣氛仍不俗，美國聯儲局延緩減息，原因是經濟強勁，若投資的公司表現良好，股債走勢較佳，相信會有更多資金入市。現時未觀察到銷售大增，料第二季會維持首季的趨勢。

各資產類別當中，以債券基金資金流入最為亮眼。首季債券基金淨流入41.44億美元，大幅扭轉去年第四季淨流出2.27億美元的勢頭。當中以環球債券基金及美國債券基金最旺，分別錄得21.98億及21.14億美元淨流入。

單計銷售，首季債券基金按季飆逾1.26倍至89.53億美元，佔總銷售額近一半，升幅及金額同為眾多資產中最高。

然而，由年初至5月中，環球債券基金回報並不突出，僅得0.3%，會否影響之後的投資取向？鄒建雄表示，雖然今年債券回報暫時「打和」，但債券投資者不僅關注過去表現，也看重未來息口走勢。市場估算美國息口趨勢向下，當利率下跌時，債券價格會向上，買入債券基金可受惠收息及債價上升，對此看法不變。

他又提到，更多投資者從投資級別債券，漸漸開始留意高收益或新興市場債券。首季環球高息債券基金錄得3.79億美元淨流入。

股票基金淨流出減半

至於貨幣市場基金，首季淨流入6.32億美元，相較去年第四季的2.73億美元大增。鄒建雄稱，投資者似乎較謹慎，更偏好債券基金和貨幣市場基金，而非股票基金。

首季股票基金淨流出6.48億美元，少於去年第四季淨流出13.56億美元。大中華區股票淨走資1.31億美元，中國股票淨流出1.8億美元。

雖然上季恒生指數跌近3%，但3月至今已回升約12%，由年初至5月中，香港股票及大中華股票基金回報分別高達13.1%及11.4%。問及能否扭轉淨流出的局面，投資基金委員會另一聯席主席黃德泰指出，根據經驗，股市回升一般都需時反映。股票基金中，只有日本股票和環球股票在首季錄得淨流入，分別為1.3億美元和0.6億美元。黃德泰相信，是因為日本和印度股票表現佳，投資者對相關基金興趣日益增加。