瑞銀:內地餐飲行業反彈將顯著帶動豬肉消費 因而推高豬價

<匯港通訊> 瑞銀大中華消費品行業主管彭燕燕表示,中國消費行業的出行及消費者情緒改善令2023年春節消費好於預期。

根據國稅總局的增值稅發票資料,春節7天假期期間消費行業收入同比增長12.2%(較2019年增長12.4%),商品/服務收入分別同比增長10.0%/13.5%(較2019年增長13.1%/8.1%)。

彭燕燕認為,消費復蘇由返鄉和旅遊需求以及消費者情緒好轉所拉動。根據交通運輸部,旅客量同比增長74%至2019年水準的54%;根據文化和旅遊部,遊客量同比增長23%至2019年水準的89%。

白酒:根據瑞銀與一家湖南白酒經銷商的交流,由於宴飲進一步增加,春節假期需求較節前環比回升。超高端白酒品牌收入同比呈中個位數增長,整體優於高端品牌(同比持平至低兩位數下滑),因為送禮需求的復蘇快於即飲需求。液態奶銷售同比呈兩位數增長,其中低線城市增長更強(送禮需求增加),而由於消費者返鄉,一線城市增速較低。價格競爭依然穩定,管道庫存健康(約1個月)。

旅遊和家庭聚餐拉動飯店收入。得益於餐飲需求復蘇,主要調味品品牌的銷售額同比呈兩位數增長,管道庫存與過去兩年相比處於低位。該行預計短期內生豬價格仍將承壓,因為節後消費疲軟以及節前一些養殖戶不願低價銷售導致生豬庫存積壓。展望2023年,瑞銀認為餐飲行業反彈將顯著帶動豬肉消費,因而推高豬價。

根據瑞銀的管道調查,運動服飾強勁增長,春節期間西南和華東地區經銷商的國內外龍頭品牌零售額實現20-40%的同比增長,主要因健康意識增強以及冬季天氣寒冷。冬季旅遊的復蘇也拉動銷售。隨著更多年輕消費者返鄉,換新需求旺盛,比如大容量冰箱同比增長150%。清潔電器和小廚電也熱銷(同比增長逾100%)。該行認為節前消費券的發放更加頻繁,這也有助於銷售復蘇。 (BC)

#瑞銀 #豬價