虛產現貨ETF上市逾月 無港銀分銷

本港虛擬資產現貨ETF上市逾一個月，暫仍未有銀行上架。安永香港金融服務諮詢數據及分析主管Chris Barford表示，傳統銀行關注對反洗錢及認識你的客戶（KYC）監管風險，且缺少相關技術人才，故對參與分銷產品較為謹慎。他又說，對於傳統金融機構而言，虛擬貨幣大多數具投機性，相關基礎技術應用才是更感興趣範疇。

憂反洗錢監管風險

據了解，有主流券商參與分銷虛擬資產現貨ETF，惟未有銀行上架。有發行商坦言，銀行和券商受監管主體不同，在銀行的分銷還需等待相應監管主體許可，銀行內部可能需時進行評估。Barford解釋，傳統金融機構須確保遵守監管機構規定，管理風險，尤其在反洗錢及KYC方面。而港府花了大量時間和精力來建立這些監管基礎，下一步關注金融機構在技術上如何達到。

人才短缺為一大挑戰，他解釋，全球市場均面對人才短缺問題，需更熟悉分散式賬本和虛擬資產世界人才，並與金融服務和法規知識相結合，在落實技術解決方案的同時，要達到傳統銀行或金融機構風控水平，才可更接納這些產品。

客戶需求是推進金融機構的動力，但由本港虛擬資產ETF交易量仍偏低，當中交易量最高的華夏比特幣ETF（03042）在4月30日上市至上周五（7日）平均僅錄1557萬元交易，遠遜美國相關產品交易量。Barford認為，香港市場監管方向較穩定，雖然目前只能透過少數渠道買賣這些資產，但已通過一系列監管審查和批准，反觀其他市場不一定如此，令在香港投資具吸引力。但他坦言，不確定投資者會否立即轉至香港市場投資，但香港散戶可放心其資產得到一定程度的保護，而不是暴露在詐欺或網絡安全風險中。

機構投資者亦開始留意虛擬資產，Barford提到，安永調查發現，不少機構投資者都預計將在未來2至3年增加對虛擬資產的配置。若管理的資產逾5000億美元，大多都會把約1%資產投資於某種形式的虛擬貨幣上，而且多數家族辦公室也有涉獵虛擬貨幣。他解釋，大型投資者認為虛擬資產回報率或在未來一段時間跑贏市場，惟價值非常波動，若能夠管理此風險，虛產就是具吸引力的資產類別。

關注支付結算技術

Barford說，雖然現在很多對虛擬資產投資的關注，但傳統金融機構更關注其基本技術在支付結算及託管等方面應用，代幣化亦是關注的趨勢，如滙豐已向本港散戶推出代幣化黃金。他認為，未來代幣化可應用更多在房地產上，即使在香港買不起樓，亦可透過代幣化方式投資，從而在地產投資中獲利。

採訪、撰文：王舒婷