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这个世界正在老去 印度和印尼因人口年轻而得天独厚

Marcus Wong、Hooyeon Kim

【彭博】-- 富达国际和贝莱德智库认为，随着人口因素开始在投资决策根据发挥更大作用，印度和印尼等人口正在稳步增长的新兴市场势将受益。

投资者正在关注这两个亚洲新兴市场国家，部分原因在于基础设施支出预期将大幅增加，而这反过来又对两国经济构成利好。巧合的是印度和印尼今年都举行大选，向世界展示向经济强国转型的雄心壮志，而充满活力的人口是一个关键优势。

在人口快速老龄化困扰包括中国在内的该地区其他国家之际，这两国脱颖而出。印度在2023年中超过中国成为世界上人口最多的国家，这一历史性里程碑引发投资者奔赴这个南亚国家股市寻觅潜在赢家。

贝莱德的分析显示，一个国家的劳动年龄人口增长与股价估值之间存在正相关关系，而富达认为随着企业和消费者的信贷需求增长，金融部门将是主要受益者。

“印度和印尼的劳动力很年轻——人口红利远远超过一些周边最大的经济体。”富达驻新加坡的基金经理Ian Samson说道，“所有大大小小的公司都需要融资。这在一定程度上解释了为什么银行股通常与新兴市场的GDP增长之间有相关性。”

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根据世界银行数据，预计到2040年印度和印尼人口将比今年增长至少10%，而中国可能会减少近4%。

一个更重要的指标将是15-64岁劳动年龄人口的变化。甚至在中国总人口出现历史性下降之前，其劳动年龄人口就已经收缩多年，而在主要经济体中印度人口是最年轻的。

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贝莱德智库以Jean Boivin为首的策略师3月写道，适龄工作群体的更快增长，通常会转化为更高的未来盈利增长，并补充说移民、劳动参与率提高和自动化也是影响因素。

人口红利助长了推动两国股市上涨的乐观情绪，此外还有一系列个别因素，例如寄望选举结果对市场有利。

原文标题India, Indonesia Stand Out for EM Investors in Aging World (1)

--联合报道 John Cheng、Zijia Song.

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