野村削閱文(00772)目標會32.5%至27元 維持「買入」評級
<匯港通訊> 野村發表報告,將閱文(00772)目標價由40港元,調低32.5%至27港元,維持「買入」的投資評級。
野材預期,閱文2023年下半年營收將按年增長5%至37億元人民幣,低於《彭博》一致預測的25%的年收入增長。其差距主要來自較弱的線上業務和知識財權(IP)營運收入。依業務線劃分,線上業務收入較去年同期或下降4%至20億元人民幣,而市場普遍預期為12%的同比增長,並持續採取行動優化其線上業務管道。
閱文一改之前的「全網覆蓋」策略,重點在於高消費意願的優質用戶。其知識財產權營運於2023年下半年營收可能年增長19%至17億元人民幣,低於市場預期的21億元人民幣,主要由於延遲新古典傳媒(NCM)和閱文本身的多個 IP 項目(例如 NCM:電視劇《與鳳行》)。
在獲利方面,野村預期公司非國際財務報告準則淨利潤年減25%至5.14億元人民幣,而市場普遍預期年增40%,其中 NCM 貢獻約2.69億元人民幣。 (BC)
#野村 #閱文