香港股市较内地股市折价幅度创15年最大 凸显海外投资者的悲观情绪

【彭博】-- 香港上市的中资股票周一跌势加剧，相比内地股市折价幅度创15年以来最大，成为显示国际投资者悲观情绪升温的最新迹象。

周一恒生中国企业指数下跌2.4%，逼近将近20年以来的最低水平；而沪深300指数收盘下跌1.6%。恒生沪深港通AH股溢价指数升至2009年以来的最高水平。

内地部分最具影响力和创新性的企业在香港市场上市，而北京对该市场的干预也较少，香港股市相对更深度的下跌，凸显外国投资者对中国的信心低迷。中国股市的持续抛售在美股的乐观表现之下显得更加惹眼，上周五标普500指数两年来首次升至纪录高位。

此外，继本月中期借贷便利(MLF)利率意外维持不变后，中国央行公布的1月各期限贷款市场报价利率(LPR)也继续保持不变，或让希望出台更积极刺激措施的投资者感到失望。

“相当多的H股投资者是海外机构基金，他们在亚洲配置中已从香港重新配置到日本和其他亚洲市场，”盛宝资本市场香港有限公司市场策略师Redmond Wong表示。“一些内地机构投资者可能对抛售规模有更多限制，而且它们往往也偏向本土。”

在香港上市的中国股票通常被视为更能反映中国经济健康状况的晴雨表，也能更准确地衡量投资者的总体情绪。相比之下，沪深两市经常受到中国监管机构的干预影响，从限制卖空或首次公开募股，到口头警告和“国家队”干预等。

恒生中国企业指数距离2005年以来的最低水平仅略超1%，恒生指数也在逼近2009年以来的最低水平。周一构成最大拖累的包括中国科技巨头美团和腾讯控股，以及电动汽车制造商理想汽车和比亚迪。

最近股市下跌，或与“短期内催化剂不足，资金流向该地区更具吸引力的其他资产，”彭博行业研究分析师Marvin Chen表示。“全球市场在芯片行业助力下大涨，而由于地缘政治紧张局势，中国和世界其他地区可能在该领域背道而驰。”

中国内地市场人气同样脆弱。沪深300指数创五年新低。

跌势再次伴随着几只追踪关键指数的ETF成交额放量，表明“国家队”或仍在出手护盘。

进入新年不到一个月，恒生国企指数今年已下跌约13%，成为全球表现最差的主要基准股指。相比之下，标普500指数上涨了1.5%。

原文标题Hong Kong Stocks at 36% Discount Show True Depth of China Gloom

--联合报道 John Cheng.

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