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離岸人民幣「穿7」 持有人仔去定留?

離岸人民幣「穿7」 持有人仔去定留?

美元匯價獨強之下,離岸人民幣(CNH)兌美元滙價周四跌穿「7算」,為2020年7月以來首次。人民幣滙價仍將繼續跌?

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降外滙存準率仍跌穿7算

離岸人民幣價終於跌穿了7算,雖然市場預期人民幣走弱,但較預期來得有點快。實際上,昨日(15日),是人行將外滙存準率下調正式實施的日子,但卻同時成為了跌穿7算的日子。如果大家不善忘應會記得人行於9月5日宣佈,為提升金融機構外匯資金運用能力,會自2022年9月15日起,下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點,即將外匯存款準備金率由8%下調至6%。

而下調外匯存款準備金率亦非今年首次,今年5月15日起,人行下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點,是從9%下調至8%。下調外匯存款準備金率可以放寬銀行間外滙貨款流動性約束,增加外滙投放及供給,以減輕人民幣貶值壓力。下調2個百分點,估計可釋放大約200億美元供給。然而,明顯地實質作用有限,象徵性意義更大。

貶值有利出口

事實上,自2015年「811」匯改以來,人民幣匯率在2019年和2020年都曾「穿7」,所以並非很特別的事,而且人民幣貶值也有利於出口。比較之下,日圓今年以來貶值的幅度較人民幣更大,日本官員早前更稱日圓貶值利好出口,但近月跌得太急,甚至低見近145水平,令到日本官員迫於發聲干預。

人行一向不喜歡市場押注人民幣單邊走向,惟目前面對美元強勢,要穩定人民幣滙價也非易事,甚至有券商分析指,內地可能「順勢」讓人民幣貶值,作為緩解經濟壓力的權宜之計。

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作為投資者,未來要留意兩方面,一是人民幣滙價走向,二是亞洲貨幣會否出現爭相貶值不利情況,引發金融市場動盪不穩。初步看亞洲國家相對克制,惟若實際放任滙價不理,其他國家會有何反應就要觀察走向自行判斷。

投資外幣更勝人幣

如果手上無人民幣見到滙價下跌,大家心中或許會想是否買入機會?可是人民幣走向很難去估算,相對外幣由於自由兌換,歷史走勢參考價值較高,再考慮到貶值幅度較大,小注博日圓或英鎊的價值更高。當然,買人民幣有一個好處是更便於使用,但目前香港與內地通關無期,這一優勢大打折扣,分分鐘等到很多港股未來有人民幣計價,兩地都未必完全像以往自由通關。

至於持有人民幣又是否應換回做港元?除非預期人民幣會跌8%或以上,否則兌換一來一回都有差價,未必划算。另外,由於美國8月通脹高於預期,市場對於聯儲局可能在下周議息或加1厘有疑慮,都是令非美貨幣表現疲弱因素。如果下周只加0.75厘,美滙有機會短期回軟。再者,在升到110水平後,美滙指數即使以2001年約121高位為目標,升幅只有約一成左右。假如美滙不斷無序飈升,很多資產價格應大幅受壓,甚至大跌,留返港元在身應更安全及可把握買平貨機會。

是日精選

第一位:內地陸續有虛擬偶像出道 遲早可以取代Angelababy?

第二位:Crostini只是商場未甩難第一響警號?

第三位:離岸人民幣「穿7」 持有人仔去定留?

第四位:【睇樓揀宅】上車客見樓價日日跌心慌 自住真係唔使驚?